Основные виды ценных бумаг

Основные виды ценных бумаг 

Ценные бумаги предоставляет возможность инвесторам преумножать свой капитал, способствует преобразованию сбережений в инвестиции. В данной сфере деятельности за весь период ее существования произошло достаточное количество изменений. Она модернизировалась в механизмах взаимосвязи участников рынка, применении свободных активов, способов проведения торгов и стратегиях прогнозирования грядущей эволюции финансового рынка.

Под ценными бумагами понимается объект гражданских прав, выступающий предметом самых различных гражданско-правовых и финансовых сделок.

Рассматривая данный вопрос, возможно определить наличие классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг.

Классификация ценных бумаг относится к категории, которая представляет собой метод разделения видов ценных бумаг с точки зрения определенных свойств. А классификация видов ценных бумаг определяет разделение ценных бумаг одной и той же формы на подвиды. Например, акция может быть привилегированной и обыкновенной[1].

На сегодняшний день одной из основных является классификация ценных бумаг, состоящая их 2 видов:

– основные ценные бумаги, на базе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги и др.). Они, в свою очередь делятся на два подвида:

1) первичные. Они включают в себя права на какие-либо материальные активы;

2) вторичные. Данный подвид ценных бумаг создается на базе первичного подвида – это ценные бумаги на сами ценные бумаги;

– производные ценные бумаги. Они являются финансовым контрактом между двумя или более сторонами, базирующимся на будущей стоимости базового актива. Производные ценные бумаги – инструменты инвестирования, которые дают право (или обязывают) купить (или продать) базовый актив на оговорённых условиях. Базовым биржевым активом может быть ценная бумага (например, биржевой лот акций какой-либо компании), иностранная валюта или товар (например, баррель нефти определённого сорта). В этот класс входят фьючерсы, форварды, опционы эмитента и т. д.

Так же, в числе основных стоит такая классификаций ценных бумаг, как:

– долевая ценная бумага – удостоверяющая имущество её владельца на часть капитала компании. Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости долей его участников;

– долговая ценная бумага – предполагает собою обязанность эмитента выплатить определенную сумму долга её владельцу в конкретный срок. По сути, долговая расписка. В этой категории выпускают облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты банков и другие разновидности долговых ценных бумаг. Но не всегда расписка — ценная бумага. Например, коносаменты использовались во внешней торговле для подтверждения наличия договора о транспортировке товара.

С учетом эмитента, ценные бумаги подразделяются на:

– государственные – отличаются надежностью, так как гарантом выплат является государство, бумаги гарантированы государственным имуществом;

– муниципальные ценные бумаги. Выпускаются областями, округами и городами, соответственно, равным образом надежны. В сопоставлении с предыдущим видом – фиксируется их значительная доходность;

– коммерческие ценные бумаги, эмитент – юридическое лицо[2].

Классификаций ценных бумаг существует очень много.

Для более детального понимания данного инструмента инвестирования необходимо подробно рассмотреть некоторые виды ценных бумаг, а именно такие, как:

1. Акция. Акция представляет собой как правило бездокументарную ценную бумагу, подтверждающую факт внесения денежных средств в капитал акционерного общества. Акций инвестор может обогатиться в случае получения дивидендов, или же в случае увеличения номинальной стоимости акций и её последующей перепродажи. Акции бывают обыкновенные и привилегированные. В случае приобретения обыкновенных акций лицо получает возможность участия в управлении деятельностью акционерного общества;

2. Облигации. Облигации являются долговыми ценными бумагами, доход по которым может быть получен в виде фиксированного процента. Облигация является срочной ценной бумагой, она может быть как государственной, так и корпоративной. Различие данных видов облигаций состоит в том, что при приобретении государственных облигаций инвестор может рассчитывать на их безопасность и надежность, однако доход по данным облигациям будет минимальным, в то время как корпоративные облигации имеют более высокую доходность, но не могут гарантировать минимизацию рисков для инвестора;

3. Векселя. Вексель также представляет собой долговую ценную бумагу, однако он монтируется на фондовой бирже. Векселя бывают процентными и дисконтными, то есть предполагают либо добавление фиксированного процента к номинальной стоимости, либо изначальной дисконт;

4. Банковский сертификат. Банковский сертификат представляет собой факт подтверждения наличие у инвестора определенных платежных средств, находящихся на счету в банке. такая ценная бумага практически эквивалентна банковскому вкладу;

5. Государственные ценные бумаги. Государственные ценные бумаги гарантируют инвестору надежность и минимизацию рисков, однако характеризуются низким доходом и низкой популярностью среди квалифицированных инвесторов.

6. Чеки — разновидность банковских ордерных ценных бумаг, являются поручением банку выплатить указанную в них сумму. Выдать чек может физическое или юридическое лицо, имеющее открытый банковский счёт и право распоряжаться денежными средствами. Держателю чека при предъявлении выплачивается или перечисляется определённая сумма. В 1992–94 гг. государство выпускало ещё одну разновидность чеков — приватизационные.

7. Закладные — вид документарных ценных бумаг. Удостоверяет, что владелец закладной передал в залог определённое имущество. Инвестиционные именные паи подтверждают права держателя пая на долю имущества, которое является частью паевого инвестиционного фонда. Владельцы инвестиционных паёв получают право в любое время погасить их.

8. Фьючерсы — производные инструменты, подтверждают обязательство приобрести (и продать) товар в будущем по цене, которая зафиксирована сегодня. При заключении срочного контракта ничего не продаётся и не покупается. Речь идёт только о будущем обязательстве. Цена фиксируется на дату приобретения контракта, при этом продавец обязуется продать, а покупатель купить товар по указанной в договоре стоимости. Перекупаться фьючерс может сколько угодно раз.

9. Опцион напоминает фьючерс. Здесь также заключается контракт, по которому покупатель берёт на себя право купить, а продавец продать какой-либо товар по фиксированной цене. Но в отличие от фьючерсного контракта, для держателя опциона речь идёт о праве, а не обязанности. Опцион выполняют, если он будет выгодным. А вот для продавца опциона его выполнение обязательно. Поэтому при выпуске опциона покупатель выплачивает премию. Профессионалы на биржах выстраивают целые системы из комбинаций фьючерсов и опционов. Таким образом они «улавливают» возможности для получения прибыли при самых разных вариантах движения цен. Игра случайного человека на одном контакте «на удачу», как правило, приводит к потере вложенных средств.

Своп выступает разновидностью договора о проведении обмена финансовыми активами или платежами согласно условиям, указанным в контракте. Основное преимущество свопа — снижение рисков.

Таким образом, ценные бумаги являются одним из наиболее важных и распространенных инструментом осуществление капиталовложения различными лицами. существует несколько видов ценных бумаг, признанных на территории Российской Федерации, а именно акции облигации государственные ценные бумаги векселя банковские сертификаты и так далее. Правовой режим ценных бумаг определен в гражданском и отраслевом законодательстве. От вида ценных бумаг зависит размер дохода, который в конечном итоге может получить инвестор.

Принятые, в середине 90-х г. прошлого столетия, нормативно-правовые акты официально утвердили положение институт ценных бумаг. Однако, отнюдь не совершенно сформулированное понятие ценной бумаги законодателем, обусловило появление различного рода вопросов, в частности, касательно правовой сущности данных объектов.

Также, это стало причинной появления двух основных концепций по-разному определяющих гражданско-правовую сущность ценных бумаг: документарной и бездокументарной.

Сторонники первой концепции признают ценными только документарные бумаги, опираясь, при этом, на некоторые положения ГК РФ.

Е.А. Суханов, ссылаясь на ст. 130 Гражданского кодекса РФ, в соответствии с которой ценные бумаги относятся к движимым вещам, характеризует их как сугубо документарные объекты[3].

В настоящее время, многие авторы считают, что пока не существует такого подхода, который позволил бы поставить точку в вопросе о правовой сущности ценных бумаг, а значит, её двойственность неизбежна.

Документарные ценные бумаги являются вещами, объектами права собственности. Данная позиция считается классической.

Бездокументарные ценные бумаги, в традиционном понимании, вещами не являются, но они и не являются имущественными или неимущественными правами. Их определенная идеальная оболочка содержит в себе совокупность (целостность) таких прав.

Правовой режим документарных и бездокументарных ценных бумаг во многом аналогичен, и именно это позволяет обеспечить надлежащую защиту прав их владельцев.

Сегодня, за исключением ценных бумаг, которые могут существовать исключительно в документарной форме, бездокументарные ценные бумаги получили самое широкое распространение, что обусловлено значительным ростом количества сделок с ценными бумагами и «цифровизацией» рынка в целом и нерациональностью использования ценных бумаг в документарной форме. Таким образом, объективная необходимость привела к росту интереса к бездокументарной форме ценных бумаг[4].

Следует отметить, что у статьи 142 гражданского кодекса РФ имеются некоторые противоречия со статьей 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг», а именно ФЗ утверждает, что ценная бумага закрепляет кроме имущественных прав, неимущественные.

На основании данных Федерального закона, второй признак актуально расширить и учитывать неимущественные права в разработанной классификации. Данные признаки позволяют идентифицировать бумаги, при этом они не являются однородными и отличаются по ряду признаков: по виду ценных бумаг, по эмитентам, по срокам, по видам сделок, по форме выпуска, по цели выпуска, по порядку размещения, по порядку удостоверения, по типу риска, по виду доходов[5].

Также рынок ценных бумаг разделяется на кассовый и срочный рынок, поскольку существуют сроки по сделкам с ценными бумагами.

Кассовый рынок (рынок «кэш», рынок «спот») – на этом рынке немедленно исполняются заключение сделок. Технически бывает, что такое исполнение растягиваться сроком до 1-3 дней, если потребуется ценная бумага в физическом виде.

Срочный рынок ценных бумаг – на этом рынке существует отсрочка исполнением сделки на недели или месяцы. Большие размеры имеет кассовый рынок ценных бумаг. А срочные контракты с ценными бумагами заключаются в основном на рынке производных инструментов.

В зависимости от того, какие инструменты обращаются на рынке, его можно разделить на денежный рынок и рынок капиталов.

Денежный – на этом рынке инструменты обращаются сроком не менее 1-го года (краткосрочные облигации, банковский сертификат, чек, вексель).

Рынок капиталов (инвестиционный рынок) - на этом рынке инструменты обращаются сроком более 1-го года (долгосрочные и среднесрочные облигации, акции).

На основании этого, для дальнейшего их изучения требуется их классификация. На основании данных признаков была составлена классификация ценных бумаг.

Классификация ценных бумаг представлена в таблице 1[6].

Предложенная классификация является «фотографией» использованных в настоящее время ценных бумаг и дает комплексное, целостное представление об их свойствах и назначении

 

 

Таблица 1 - Классификация ценных бумаг

При­ знак	Срок обраще­ния	Форма выпуска	Цель	Порядок размеще­ния	Порядок удостоверения	По типу эмитента	По типу риска	Доход
Государст­ венные ценные бумаги	Краткосрочные Среднесрочные Долго срочные	Бездо­кумен­тарная или до­кумен­тарная (в ис­ключи­тельных случаях)	Покрытие кассовых разрывов Покрытие бюджет­ного де­фицита Инвести­ционная	Эмисси­онная	Именные (если без­докумен­тарные)	Государственные	Без­рис­ковая	Дисконт И Купон
Обли­гация	Кратко­ срочные Средне­ срочные Долго­ срочные	Бездо­кумен­тарная или до­кумен­тарная (в ис­ключи­тельных случаях)	Инвести­ционная	Эмисси­онная	Именные	Негосудар­ственные	Рисковая	Купон
Вексель	Кратко­срочные и сред­несроч­ные	Документарная	Обслужи­вание коммер­ческого товаро­оборота и платеж­ное сред­ство	Неэмисси­онная	Ордерные	Негосудар­ственные	Рис­ковая	Процент и косвенный ДОХОД
Депо­зитные серти­фикаты	Кратко­срочные и сред­несроч­ные	Документарная	Привле­чение депозит­ных ре­сурсов в банк	Неэмисси- онная(выписывает банк)	Именные и на предъя­вителя	Негосудар­- ственные	Рис­ ковая	Процент
Сбере­гатель­ная книжка	Кратко­срочные и сред­несроч­ные	Доку­ментар­ная	Привле­чение депозит­ных ре­сурсов в банк	Неэмисси­онная	На предъя­вителя	Негосудар­ственные	Рис­ ковая	Процент
Чек	Кратко­ срочные	Доку­ментар­ная	Привле­чение депозит­ных ре­сурсов в банк и платеж­ное сред­ство	Неэмисси­онная	Именные На предъя­вителя Ордерная	Негосудар­ственные	Без­рис­ковая	косвенный доход
Прива­ тизаци­ онные ценные бумаги	Средне­ срочные	Доку­ментар­ная	Привати­ зационная	Эмисси­онная	на предъявителя	Государственные	Без­ рис­ ковая	косвенный доход
Акция	Бес­ срочные	Бездо­ кумен­ тарная	Инвести­ ционная	Эмисси­онная	Именные	Негосудар­ственные	Рис­ ковая	Дивиденд Потенциал роста курса стоимости Косвенный доход

 

Итак, классификация ценных бумаг - это разделение ценных бумаг на виды в соответствии с определенными признаками, основанными на характеристиках, которые им присущи.

Особая роль института ценных бумаг, в ходе проведённой работы, представляется очевидной. Существование ценных бумаг даёт инвесторам возможность преумножить свой капитал и преобразовать сбережения в инвестиции. Акции, например, являются удобным и доступным инструментом при создании предприятий. Облигации, векселя и чеки служат оперативными кредитно-расчётными средствами. Коносаменты и другие подобные ценные бумаги активно и широко используются в товарном обороте.

В целом, благодаря ценным бумагам обеспечивается упрощенная и удобная передача и осуществление имущественных и неимущественных прав.

 

Список литературы

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 21.12.2021) (с изм. и доп., вступ. в силу с 29.12.2021) // Собрание законодательства РФ", 05.12.1994, N 32, ст. 3301

2. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 02.07.2021) "О рынке ценных бумаг" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.12.2021) // Собрание законодательства РФ, N 17, 22.04.1996, ст. 1918,

3. Бурлакова О.В. Ценные бумаги: их современная идентификация и классификация / О.В. Бурлакова, В.В. Саушкина // В сборнике: Перспективы развития фундаментальных наук. Томск, 2019. С. 57

4. Глущенко В.С. Классификация ценных бумаг / В.С. Глущенко, Ю.В.  Ерыгин // В сборнике: Актуальные проблемы авиации и космонавтики. В 3-х томах. Под общей редакцией Ю.Ю. Логинова. 2019. С. 167

5. Гражданское право: Учебник. В 2 т. / Отв. ред. Е.А. Суханов. 2-е изд., (перераб. и доп.). т. 1. М.: Бек, 1998. С. 315.

6. Кадирова Х.Т. Некоторый взгляд на классификацию рынка ценных бумаг / Х.Т. Кадирова // В сборнике: Теоретические и практические аспекты развития науки в современном мире. 2019. С. 81

7. Совгир Л.Ю. Ценные бумаги: понятие, виды, история и значение в настоящее время / Л.Ю. Совгир // В сборнике: Государствоведение в XXI веке: эпоха вызовов и перемен. Ростов-на-Дону, 2021. С. 430-436.

8. Тагибабаева А.Х. Виды и классификация ценных бумаг / А.Х. Тагибабаева // Студенческий вестник. 2020. № 23-6 (121). С. 13

9. Шатохина Т.А. Виды ценных бумаг / Т.А. Шатохина // Аллея науки. 2020. Т. 1. № 5 (44). С. 464