СОДЕРЖАНИЕ

	ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………		3
1	ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ БАНКРОТСВА ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………………………………		6
	1.1	Понятие и сущность банкротства организации …………………..	6
	1.2 1.3	Нормативно-законодательная база регулирования банкротства… Методологические основы оценки вероятности банкротства……	14 21
2	ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСВА ООО «КАМПАРИ РУС»………………………………………………………		32
	2.1 2.2	Организационно-экономическая характеристика организации…. Анализ финансового состояния организации…………………….	32 43
	2.3	Оценка вероятности наступления банкротства организации…….	51
3	РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «КАМПАРИ РУС»………….		58
	3.1	Разработка плана мероприятий по финансовому оздоровлению ООО «КАМПАРИ РУС»…………………………………………….	58
	3.2	Прогнозирование экономической эффективности разработанных мероприятий и их влияния на финансовое состояние организации…………………………………………………………..	73
	ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………		77
	СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………….		81
	ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………		84

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность темы исследования проявляется в том, что в настоящий момент времени в России около 1/3 всех российских организаций, не сумевших приспособиться к современным рыночным отношениям, оказалась в тяжелом финансовом положении. Проблемы экономической несостоятельности, неплатежеспособности и банкротства предприятия, не исполняющего свои обязательства, являются одними из наиболее актуальных в рыночной экономике.

Рыночная экономика на протяжении длительного времени, являющаяся основой экономического роста западных стран, разработала определенную систему контроля, диагностики, защиты организаций от кризисных ситуаций, которая называется системой банкротства. Мировой опыт показывает,  что антикризисный процесс в условиях рыночной экономики является управляемым процессом. В этой связи необходимо выделить два понятия: антикризисное регулирование и антикризисное управление.

В современных рыночных условиях, сложившихся в последние годы, предприятия и организации должны иметь уверенность в надежности и финансовой состоятельности своих деловых партнеров, иначе они могут воспользоваться  механизмом банкротства как основным средством возврата долга неплатежеспособными партнерами. По этой причине руководители предприятий должны проводить антикризисную диагностику финансового состояния своего предприятия с целью избежания возможного банкротства, а при возникновении угрозы банкротства изыскать возможности финансового оздоровления предприятия [9, c. 167].

Предсказание банкротства как самостоятельная проблема возникла в западных странах капиталистического строя (и в первую очередь, в США) после второй мировой войны. Этому способствовал рост числа банкротства предприятий  в связи с резким уменьшением военных заказов, неравномерность развития предприятий и организаций, процветание одних и разорение других. Естественно, возник вопрос о возможности первоначального определения условий, ведущих предприятие к разорению и банкротству.

Прогнозирование угрозы  банкротства особенно актуально на современном этапе экономического роста  России, в связи с большим числом неплатежеспособных организаций, которые уже столкнулись с проведением процедуры банкротства, и с еще большим числом предприятий, которым угрожает вероятность банкротства. Именно для избежания подобных неблагоприятных ситуаций и раннего распознания признаков надвигающегося банкротства, финансовыми службами предприятия должен проводиться мониторинг финансового состояния предприятия. И в случае обнаружения вероятности наступления банкротства руководству предприятия необходимо незамедлительно преступить к разработке антикризисной программы.

Целью данной дипломной работы является изучение теоретических и практических аспектов методики проведения анализа финансового состояния предприятия, с целью прогнозирования вероятности банкротства и разработка мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия на примере ООО «КАМПАРИ РУС».

Для решения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

-    раскрыть понятие, виды и причины банкротства;

- провести анализ прогнозирования вероятности банкротства;

- рассмотреть методические основы определения вероятности банкротства предприятия;

- провести анализ финансового состояния ООО «КАМПАРИ РУС»;

- оценить вероятность наступления банкротства ООО «КАМПАРИ РУС»;

- разработать мероприятия по финансовому оздоровлению ООО «КАМПАРИ РУС»;

- спрогнозировать экономическую эффективность мероприятий и выявить их влияние на финансовое состояние организации.

В качестве объекта исследования в дипломной работе выступает финансово-хозяйственная деятельность ООО «КАМПАРИ РУС».

Предметом исследования является теория и методика анализа финансового состояния объекта исследования.

В ходе практического исследования были использованы следующие методы: расчетные методы, методы экономического анализа, экспертно – аналитические, графический и табличный методы.

При выполнении теоретической части работы использовались труды российских и зарубежных ученых-экономистов, менеджеров. Данные статистического характера базируются на основе материалов ООО «КАМПАРИ РУС» за 2010-2012гг, а также российских периодических изданий.

В первой главе рассмотрены теоретические аспекты понятия  и сущности банкротства. Раскрыта нормативно-законодательная база регулирующая процедуру банкротства. Охарактеризован порядок оценки вероятности банкротства.

Во второй главе представлена организационно-экономическая характеристика ООО «КАМПАРИ РУС». Раскрыты основные технико-экономические показатели деятельности организации и дана оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Проанализированы финансовые показатели в анализе потенциального банкротства на примере ООО «КАМПАРИ РУС» и дана оценка вероятности банкротства.

В третьей главе разработан план мероприятий по финансовому оздоровлению ООО «КАМПАРИ РУС». Описаны возможные пути профилактики банкротства ООО «КАМПАРИ РУС» в управлении предприятием.

 

 

1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1.    Понятие и сущность банкротства организации

 

Банкротство предприятий является новым для современной российской экономики, стремящейся к развитию рыночных отношений. В дореволюционной России это явление было известно, существовало и законодательство о несостоятельности, но традиции применения процесса банкротства практически утрачены. Между тем, отечественная экономика содержит большое количество предпосылок для банкротства или несостоятельности хозяйствующих субъектов. На сегодняшний момент нормативная база в этой области разрабатывается и усовершенствуется.

За всю историю банкротства (с момента его появления в XI-XII вв. в итальянских вольных городах) было разработано два критерия банкротства:

1) Принцип неоплатности. Согласно данного  принципа должник может быть признан банкротом, если сумма всей кредиторской задолженности должника превышает сумму принадлежащего ему имущества. Условие неоплатности применялось в старом законе о банкротстве 1992г. В то же время западные страны отказались использовать данный принцип еще в конце XIX века [9, c. 169];

2) Принцип неплатежеспособности. В конце 19 века практически все законодательство, касающееся банкротства перешло на использование принципа неплатежеспособности. В российском законодательстве о банкротстве этот принцип стал применяться с 1998 года. Согласно данного принципа, нужно выявить конкретные признаки презумпции, что должник действительно не может отвечать по своим обязательствам перед кредиторами.

Во французском законодательстве понятие «несостоятельность» применимо только к предпринимателям занимающимися торговлей, поэтому на лиц неторговых про­фессий положения о банкротстве не  распространяются. В германском зако­нодательстве субъектом банкротства может быть любой должник, пре­кративший платежи и подпадающий под конкурс. В Швеции ответственность должника, совершающего действия, ведущие к неплатежеспособности, применяется в случае, если он каким-либо образом лишает себя значительной части своего имущества, в результате чего он ока­зывается либо неплатежеспособным, либо значительно ухудшает свою платежеспособность.

К общим признакам банкротства в различных законодательных актах западноевропейских стран относят следующие: неплатежеспособность, увеличение кредиторской задолженности, нерентабельность сделок, неэффективность использования имущества. Похожи и определения уголовно наказуемых деяний, в том случае ко­гда «преступное» банкротство подразделяется на простое и злостное.

Как показывает мировой опыт, банкротство – неизбежное явление любого современного рынка, для которого несостоя­тельность используется в качестве рыночного инструмента перераспределения капи­тала, а также отражает объективные процессы экономического развития общества.

Таким образом, мировая и отечественная  практика доказывает необходимость организации антикризисных процедур в современных условиях рынка [7, c. 97].

Субъек­ты рынка непрерывно взаимодействуют, вступают в различные  взаимоотношения. Неотделимой частью всей системы взаимоотношений явля­ется неспособность участников исполнить взя­тые на себя добровольно, а также возложенные на них в принудитель­ном порядке обязательства. Именно в неспособности выполнить все эти обязательства и заключается смысл предпринимательского риска.

Таким образом, современное понятие несостоятельности (банкротства) можно охарактеризовать представленными ниже признаками:

- неспособность должника удовлетворить в полном объеме все требования кредиторов по денежным обязательствам, т.е. неспособность рассчитаться по долгам с всеми кредиторами;

- невозможность должника оплатить различные обязательные платежи - налоги, отчисления и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня, во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, установленных законодательством Российской Федерации;

- состояние неплатежеспособности должника переходит в несостоятельность (банкротство) только после того как арбитражный суд установит наличие признаков неплатежеспособности должника, являющихся достаточным основанием для принятия к нему процедур, предусмотренных законодательством.

Банкротство - это неотъемлемая составляющая часть рыночной экономики. Главный смысл процедуры банкротства  - развитие рыночной экономики, бизнеса, производства. С этой стороны процедура банкротства является не только неизбежной реальностью для многих предприятий, но и очевидным благом. Банкротство - это помощь в  защите от кредиторов, возможность получить отсрочку по уплате долгов, способ реструктуризации и обновления бизнеса.

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной, а так же финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:

1. Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в будущем времени свою финансовую устойчивость и платежеспособность в связи со значительными потерями  используемого капитала. Значительный уровень потерь капитала не позволяет такой компании осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, по причине чего она объявляется банкротом юридически [8, c. 67].

2. Техническое банкротство. Используемое определение характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное значительной неоплатой его дебиторской задолженности. При этом сумма дебиторской задолженности превышает сумму кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов существенно превышает сумму его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, как правило не приводит к юридическому его банкротству.

3. Преднамеренное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (завышение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение этими лицами экономических потерь предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц. Выявленные факты преднамеренного банкротства преследуются в уголовном порядке.

4. Фиктивное банкротство. Это такой вид банкротства, когда должник при подаче заявления в арбитражный суд имеет возможность удовлетворить требования кредиторов в полном объеме. Это делается, как правило, для того, что бы получить от кредиторов отсрочку (рассрочку) платежей или скидку с долгов. Должник, подавший такое обращение, несет перед кредиторами ответственность за убытки, причиненные подачей заявления в арбитражный суд.

Успехи и неудачи деятельности предприятия являются результатом взаимодействия множества факторов: внешних, на которые предприятие не может оказать никакого влияния или если оказывает то лишь слабое влияние, и внутренних, зависящих от финансово-хозяйственной деятельности самого предприятия.

 К числу внешних факторов, влияющих на деятельность предприятия, как правило  относятся: размер и структура потребностей; уровень доходов и накоплений населения, и, как следствие, и его покупательная способность (сюда же можно отнести уровень цен и вероятность получения потребительского кредита); политическая устойчивость и направленность внутренней политики; развитие науки и техники, потому что это определяющие факторы процесса производства товара и его конкурентоспособных преимуществ; уровень культуры, проявляющийся в привычках и нормах потребления, выбор одних товаров и отрицательное отношение к другим [10, c. 164].

 К внешним причинам банкротства следует также отнести усиление международной конкуренции. Иностранные предприятия в одних случаях выигрывают за счет не дорого труда, а в других - за счет совершенствования технологий.

 Внешним фактором, способным привести к банкротству предприятия, относится общий экономический спад. Нередко на стадии циклического подъема осмотрительность покидает банковские структуры, которые начинают увеличивать выше меры кредиты предприятиям. Предприятия, в которые они вкладывают денежные средства, выглядят устойчивыми и сильными. Но их крах наступает иногда мгновенно из-за резкого спада рентабельности, который является результатом такого же резкого изменения цен на товары.

Любое предприятие, начиная с момента своего возникновения, сталкивается с множеством проблем, которые могут послужить причиной возникновения кризиса, влекущего за собой резкое ухудшение показателей деятельности: ликвидности, платежеспособности, рентабельности, оборачиваемости активов, финансовой устойчивости.

Рыночные формы хозяйствования в условиях жесткой конкуренции могут привести к несостоятельности отдельных субъектов хозяйствования или к их временной несостоятельности. Кризисы могут появиться на любом из этапов жизненного цикла предприятия. Появление идеи создания бизнеса, проектирование, планирование, строительство, освоение новых производств, функционирование, развитие, упадок, закрытие или реорганизация - вот перечень жизненных циклов развития организации. Предприятие может пройти их полностью, но может и остановиться в своем развитии, не достигнув запланированных результатов, прекратить свое существование.

Правильный выбор целей и формулировка задач диагностики финансового состояния организации несут в себе огромное значение. На основании поставленных целей, с учетом имеющихся возможностей определяется реальное финансовое состояние организации, разрабатываются способы достижения оптимальных решений, подбираются методы управления, проводятся различные изменения в организационной, технологической, коммерческой и других разновидностях  деятельности предприятия. Система целей и задач диагностики финансового состояния организации должна быть конкретизирована по содержанию, времени реализации и способам [11, c. 67].

Почему ранее благополучные предприятия оказываются в состоянии неплатежеспособности? Источниками кризисного состояния организации могут стать следующие явления: изменение рыночной ситуации; снижение конкурентоспособности предприятия; злоупотребления со стороны управленческого персонала; деятельность вышестоящих или контролирующих государственных органов; введение новых законов и нормативно-правовых актов, изменения в политической среде, вызванные перераспределением власти; стихийные бедствия и т.д. Какими бы ни были прямые причины ухудшения финансового состояния, первопричиной любого кризиса на предприятии является низкий уровень профессионализма управления предприятием.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной основной задаче  -  наращиванию собственного ка­питала и укреплению рыночных позиций. В этом случае оно должно постоянно наращивать объемы продаж и снижать себестоимость, поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру активов и пассивов баланса.

Основные задачи анализа:

1. Своевременное установление и устранение недостатков в финансово-хозяйственной деятельности и поиск резервов улучшения финансово­го состояния предприятия, его платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хо­зяйственной деятельности, а также наличия собственных и заемных ре­сурсов, разработка моделей финансового состояния при разно­образных вариантах использования ресурсов [12, c. 49].

3.               Разработка конкретных мероприятий, имеющих направление на более эффективное использование финансовых ресурсов и ук­репление финансового состояния предприятия.

Анализ банкротства предприятия делится на внутренний и внешний. Они существенно различаются по своим целям и со­держанию.

Внутренний анализ - это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капита­ла с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности [13, с. 96]

По мнению большинства авторов, в финансовый анализ банкротства предприятия включаются следующие блоки:

1 Оценка имущественного положения и структуры капитала.

1.1 Анализ размещения капитала.

1.2 Анализ источников формирования капитала.

2  Оценка эффективности и интенсивности использования ка­питала.

2.1 Анализ рентабельности (доходности) капитала.

2.2 Анализ оборачиваемости капитала.

3 Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности.

3.1 Анализ финансовой устойчивости.

3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности.

4 Оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Затем необходимо проанализировать эффективность и ин­тенсивность использования капитала и оценить деловую актив­ность предприятия.

Следующим этапом анализа является  изучение финансового равновесия между отдельными разделами и подразделами актива и пас­сива баланса согласно функционального признака и оценка степени финансовой устойчивости предприятия. Затем изучаются ликвидность баланса (соотношение активов и пассивов по объемам и по срокам использования), сбалансированность денежных по­токов, а так же платежеспособность предприятия.

В итоге дается обобщающая оценка финансовой устой­чивости предприятия и его платежеспособности, делается про­гноз на будущее, а также оценивается вероятность банкротства.

Что касается практики проведения анализа, то его содержа­ние и последовательность проведения полностью зависят от цели анализа, а также информационной базы. Вначале проведения анализа необходимо определить главные направления исследова­ния, основные зоны сосредоточения рисков, а потом порядок проведения анализа. Такой порядок акцентов и приоритетов может изме­няться в процессе анализа.

Основными источниками информации для анализа банкротства  предприятия является следующая бухгалтерская отчетность:

- бухгалтерский баланс;

- отчет о прибылях и убытках;

- приложения к ним, в частности отчет о движении денежных средств, приложения к бухгалтерскому балансу и иных отчетов, предусмотренных нормативными актами системы нормативного регулирования бухгалтерского учета [13, c. 99];

- другие формы отчетности, данные первичного и аналитического управленческого учета, которые рас­шифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Таким образом, банкротство характеризует реализацию предпринимательских рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие чего оно не способно удовлетворить в определенные сроки, предъявляемые кредиторами требования и выполнить обязательства перед бюджетом. Причины банкротства многообразны – это результат взаимодействия многочисленных факторов. Факторы обычно делят на внутренние, имеющие место внутри предприятия и имеющие отношение  к ошибкам и упущениям руководства и персонала, и внешние, возникающие вне предприятия и обычно находящиеся вне сферы его влияния. В классической рыночной экономике, как отмечают зарубежные экономисты, одна треть вины за банкротство предприятия падает на внешние факторы и две трети – на внутренние. Отечественные исследователи считают, что для современной России характерна обратная пропорция влияния этих факторов, то есть внешние факторы превалируют над внутренними.

 

1.2 Нормативно-законодательная база регулирования банкротства

 

Обращение к российским традициям гражданско-правового регулирования банкротства представляется необходимым, поскольку современный этап развития этого института представляет собой продолжение тех традиций, которые закладывались в России на протяжении многих столетий.  

Законодательно-нормативная база о несостоятельности (банкротстве) представляет  собой достаточно сложный комплекс правовых норм, которые охватывают целый ряд нормативных актов. Существующие государственные системы законодательного регулирования несостоятельности отличаются друг от друга теми конкретными задачами, которые ставят перед собой законодатели тех или иных стран. Эти задачи могут быть самыми разнообразными, к примеру:

•  рост возврата средств, полученных в ходе реабилитационных мероприятий или ликвидации должника, в интересах всех сторон;
•  спасение бизнеса жизнеспособной организации (юридического лица);
•  справедливое распределение средств между сторонами;
•  осуществление мероприятий по реструктуризации предприятия в период до банкротства и т.д.

Действующее российское законодательство о несостоятельности (банкротстве) представляет собой непростую систему правовых норм, основанием которой, безусловно, являются положения Гражданского Кодекса РФ. Данные положения можно разделить на три группы:

•  нормы Гражданского Кодекса РФ, непосредственно регулирующие несостоятельность индивидуальных предпринимателей (ст. 25) и юридических лиц (ст. 65);
•  нормы Гражданского Кодекса РФ, содержащие специальные инструкции по применению положений о несостоятельности (банкротстве) – ст. 64 (об очередности удовлетворения требований кредиторов), 56, 105 (о субсидиарной ответственности лиц, которые имеют право давать обязательные для должника – юридического лица указания либо иным образом определять его действия, за доведение должника до банкротства) и др.;
•  нормы Гражданского Кодекса РФ, напрямую не затрагивающие отношения несостоятельности (банкротства), но имеющие определенную значимость для решения вопросов, возникающих в связи с несостоятельностью (банкротством) юридических лиц (например, положения, регулирующие организационно-правовые формы юридических лиц, вопросы ответственности за нарушение обязательств и т.д.).

Центральное место в системе правового регулирования несостоятельности (банкротства) занимает Федеральный закон от 26 октября 2002г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», задачами которого являются, с одной стороны, исключение из гражданского оборота неплатежеспособных субъектов, а с другой – предоставление возможности добросовестным предпринимателям улучшить свои дела под контролем арбитражного суда и кредиторов и вновь достичь финансовой стабильности. В этом смысле институт банкротства служит гарантией социальной справедливости в условиях рынка, одним из основных элементов которого является конкуренция.

Кроме того, в систему законодательства, регулирующего несостоятельность (банкротство), входят: Федеральный закон от 25 февраля 1999г. № 40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» (с изменениями и дополнениями), Федеральный закон от 24 июня 1999г. № 122-ФЗ «Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса», а также иные акты.

К числу последних, в частности, следует отнести постановление Правительства РФ от 3 февраля 2005г. № 52 «О регулирующем органе, осуществляющем контроль за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих», постановление Правительства РФ от 29 мая 2004г. № 257 «Об обеспечении интересов Российской Федерации как кредитора в делах о банкротстве и в процедурах банкротства» (с изменениями и дополнениями), постановление Правительства РФ от 19 сентября 2003г. № 586 «О требованиях к кандидатуре арбитражного управляющего в деле о банкротстве стратегического предприятия или организации» и др.

Вопросам несостоятельности посвящены также и некоторые судебные акты – Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 15 августа 2003г. № 74 «Об отдельных особенностях рассмотрения дел о несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций», постановление Пленума ВАС РФ от 8 апреля 2003г. № 4 «О некоторых вопросах, связанных с введением в действие Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)», постановление Пленума ВАС РФ от 15 декабря 2004г. № 29 «О некоторых вопросах практики применения Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» и др.

Анализ действующего законодательства о банкротстве позволил сформулировать следующие принципиальные положения:

1. Институт банкротства не может быть отнесен только к одной отрасли права, поскольку является комплексным институтом права, сочетающим нормы различных его отраслей. В рамках гражданско-правового регулирования банкротство служит лишь одним из оснований ликвидации юридического лица, остальные же отношения (например, судебный и внесудебный порядок) урегулированы нормами других отраслей права.

Таким образом, законодательство о несостоятельности, носящее комплексный характер, находится на стыке публичного и частного права. Поэтому не случаен тот факт, что Закон о банкротстве 2002г., как и Закон о банкротстве 1998г., наряду с материально-правовыми нормами содержит достаточно большое количество норм процессуального характера (основная часть таких норм, регламентирующих порядок разрешения дел о банкротстве, содержится в гл. III Закона о банкротстве 2002 г.); кроме этого, часть норм процессуального характера включена в главы, касающиеся особенностей применения процедур банкротства в отношении отдельных участников имущественного оборота);

2. Основной тенденцией законодательства о несостоятельности (банкротстве) является развитие его по схеме: общий закон – специальный закон – другие нормативные акты.

К числу общих законов, прежде всего, следует отнести ГК РФ и Арбитражный процессуальный кодекс РФ. В соответствии со ст. 223 АПК РФ дела о несостоятельности (банкротстве) рассматриваются арбитражным судом по правилам, предусмотренным АПК РФ, с особенностями, установленными федеральными законами, регулирующими вопросы несостоятельности (банкротства). Это означает, что во всех случаях, если иное не установлено специальными законами о банкротстве, применяются положения АПК РФ.

Специальные законы – это Закон о банкротстве 2002г., Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций», Федеральный закон «Об особенностях несостоятельности (банкротстве) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса».

Необходимо отметить, что законодательство о несостоятельности (банкротстве) должно включать в себя не только акты федерального уровня, но и акты субъектов РФ, принимаемые по отдельным вопросам с учетом особенностей экономического развития отдельных субъектов РФ, специфики государственного управления в регионах;

3. Одним из направлений реформирования современного законодательства о несостоятельности (банкротстве) является внесение в него изменений и дополнений (порой лишь механическое). Такой путь зачастую сопровождается поспешными выводами, облекаемыми в форму различных законопроектов. Между тем в настоящее время важен концептуальный подход.

В связи с этим в литературе обоснованно отмечается, что «наиболее актуальной задачей в деле совершенствования законодательства о несостоятельности (банкротстве) является выработка единой концепции его реформирования, предполагающей поиск основных направлений изменения указанного законодательства с ясным представлением о целях, которые должны быть достигнуты, а также о системных последствиях внесения соответствующих изменений».

В действующем Законе №127-ФЗ детально и обстоятельно регламентируются процедуры банкротства. Закон определяет (ст.27), что при рассмотрении дела о банкротстве должника – юридического лица применяются следующие процедуры банкротства:

– наблюдение – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов;

– финансовое оздоровление – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности;

– внешнее управление – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности;

– конкурсное производство – процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов;

– мировое соглашение – процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.

Особое внимание в Законе №127-ФЗ уделено новой процедуре банкротства – финансовому оздоровлению. Процедура финансовое оздоровление регулируется главой V Закона «Финансовое оздоровление».

На основании статьи 81 Закона №127-ФЗ суть финансового оздоровления заключается в следующем:

• требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения которых наступил на дату введения финансового оздоровления, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением порядка предъявления требований к должнику, установленного Законом №127-ФЗ;
• отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;
• аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;
• приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения финансового оздоровления решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещении морального вреда;
• запрещается удовлетворение требований учредителя (участника) должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);
• запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;
• не допускается прекращение денежных обязательств должника путем зачета встречного однородного требования, если при этом нарушается очередность удовлетворения требований кредиторов;
• не начисляются неустойки (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до даты введения финансового оздоровления;
• наступление иных правовых последствий финансового оздоровления в соответствии с Законом №127-ФЗ.

В ходе финансового оздоровления органы управления должника осуществляют свои полномочия с ограничениями, установленными Законом №127-ФЗ. Так, например, согласно пункту 3 статьи 82 Закона №127-ФЗ должник не вправе без согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов) совершать сделки или несколько взаимосвязанных сделок, в совершении которых у него имеется заинтересованность или которые:

•  связаны с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо либо косвенно имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более 5% балансовой стоимости активов должника на последнюю отчетную дату, предшествующую дате заключения сделки;
•  влекут за собой выдачу займов (кредитов), выдачу поручительств и гарантий, учреждение доверительного управления имуществом предприятия – юридического лица – должника.

Важную роль при финансовом оздоровлении играют план финансового оздоровления и график погашения задолженности. Меры по восстановлению платежеспособности должника, реализуемые в рамках внешнего управления Закон № 127-ФЗ ввел новые меры по восстановлению платежеспособности должника, реализуемые в рамках внешнего управления: увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц, размещение дополнительных обыкновенных акций должника и замещение активов.

 

1.3 Методологические основы оценки вероятности банкротства

 

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:

а) трендового анализа обширной системы критериев и признаков;

б) ограниченного круга показателей;

в) Камертонных показателей;

г) рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий и др.;

д) факторных регрессивных и дискриминативных моделей.

Признаки банкротства можно разделить на две группы. К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

− повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

− низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению;

− наличие хронической просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

− увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

− дефицит собственного оборотного капитала;

− систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

−  наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

−  использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

−  неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

−  падение рыночной стоимости акций предприятия;

−  снижение производственного потенциала.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при неприятии действенных мер. К ним относятся:

− чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

−  потеря ключевых контрагентов;

−  недооценка обновления техники и технологии;

−  потеря опытных сотрудников аппарата управления;

−  вынужденные простои, неритмичная работа;

  −  неэффективные долгосрочные соглашения;

−  недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам этот системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам — более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности).

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

а) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного;

б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле (1.1):

 

                                К_лик= (Та— Рб) / (Та— Дб),                                   (1.1)

 

где Та - текущие активы;

  Рб - расходы будущих периодов;

Дб - доходы будущих периодов.

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется следующим образом (формула 1.2):

  

                          К_осс= (Та — Тп) / (Та),                                                 (1.2)

 

где Тп - текущие пассивы.

 

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам по формуле (1.3):

,                                      (1.3)

 

где К_лик1 и К_лик0 — соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

К_лик(норм) — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

Т — отчетный период, мес.

 

Если К_в.п>1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если К_в.п<1 — у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Если фактический уровень К_лик и К_осс равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (К_у.п) за период, равный трем месяцам по формуле (1.4):

 

                                  (1.4)

 

Если К_у.п>1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

При неудовлетворительной структуре баланса но при наличии реальной возможности восстановить свою платежеспособность в установленные сроки может быть принято решение об отсрочке признания предприятия неплатежеспособным в течение шести месяцев.

При отсутствии оснований признания структуры баланса неудовлетворительной (К_лик и К_осс выше нормативных), но при значении К_у.п<1 решение о признании предприятия неплатежеспособным не принимается, но ввиду реальной угрозы утраты предприятием платежеспособности оно становится на соответствующий учет в специальных подразделениях Мингосимущества по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий.

Если предприятие признается неплатежеспособным, а структура его баланса неудовлетворительной, то прежде чем передать экспертное заключение в суд, у него запрашивается дополнительна информация и проводится углубленный анализ его производственно-финансовой деятельности с целью выбора одного из двух вариантов решений:

− проведение реорганизационных мероприятий для восстановления его платежеспособности;

− проведения ликвидационных мероприятий в соответствии с действующим законодательством.

В первую очередь проводится анализ зависимости неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним по оплате госзаказа, размещенного на предприятии.

Скорректированный коэффициент ликвидности с учетом государственного долга определяется по формуле (1.5):

 

К_лик*= (Та — Рб — УР_і) / (Та — Дб —Z— УР_і)                         (1.5)

 

где Z − сумма платежей по долгу перед государством;

 Р_і − объем задолженности.

 

 Если К_лик* ниже нормативного, зависимости неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним признается неустановленной и выносится решение о передаче документов в суд о возбуждении производства по делу о банкротстве или о приватизации предприятия.

Если неплатежеспособность предприятия непосредственно связана с задолженностью государства перед ним (К_лик* выше нормативного), это свидетельствует об отсутствии оснований для признания его банкротом.

Однако следует отметить, что данная система критериев диагностики банкротства субъектов хозяйствования является несовершенной. По этой методике можно объявить банкротом даже высокорентабельное предприятие, если оно использует в обороте много заемных средств. Кроме того, нормативное значение принятых критериев не может быть одинаковым для разных отраслей экономики в виду различной структуры капитала. Они должны быть разработаны для каждой отрасли и подотрасли.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить Камертоньную балльную оценку финансовой устойчивости. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. В частности, в работе Л.В. Донцовой и Н.А Никифоровой предложена следующая система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах [7, c. 134].

I класс − предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс − предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III класс − проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IV класс − предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять все свои средства и проценты;

V класс − предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния представлена в таблице 1.1.

 

Таблица 1.1 − Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс, балл	II класс, балл	*** класс, балл	IV класс, балл	V класс, балл
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25 и выше - 20	0,2 - 16	0,15 - 12	0,1 - 8	0,05 - 4
Коэффициент быстрой ликвидности	1,0 и выше - 18	0,9 - 15	0,8 - 12	0,7 - 9	0,6 - 6
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше - 16,5	1,9÷1,7 - 15÷12	1,6÷1,4 - 10,5÷7,5	1,3÷1,1 - 6÷3	1,0 - 1,5
Коэффициент финансовой независимости	0,6 и выше - 17	0,59÷0,54 - 15÷12	0,53÷0,43 - 11,4÷7,4	0,42÷0,41 - 6,6÷1,8	0,4 - 0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,5 и выше - 15	0,4 - 12	0,3 -  9	0,2 - 6	0,1 - 3
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	1,0 и выше - 15	0,9 - 12	0,8 - 9,0	0,7 - 6	0,6 - 3
Минимальное значение границы	100	85 - 64	63,9 - 56,9	41,6 - 28,3	18

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются дискриминантные факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Впервые в 1968 г. Профессор Нью-Йоркского университета Альтман исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из них 5 для включения в окончательную модель определения кредитоспособности субъектов хозяйствования (формула 1.6):

 

Z = 1,2X₁ + 1,4X₂ + 3,3X₃ + 0,6X₄ + 1,0X₅,                  (1.6)

 

где X₁ — собственный оборотный капитал / сумма активов;

 X₂ — нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;

 X₃ — прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

 X₄ — рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;

 X₅ — объем продаж (выручка) / сумма активов.

 

Если значение Z <1,181, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z >2,7 свидетельствует о его малой вероятности.

Позднее в 1983 г. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже (формула 1.7):

 

   Z = 0,717X₁ + 0,847X₂ + 3,107X₃ + 0,42X₄ + 0,995X₅,               (1.7)

 

где X₄ — балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал.

 

В 1972 г. Лис разработал следующую формулу для Великобритании (формула 1.8):

 

Z = 0,063X₁ + 0,092X₂ + 0,057X₃ + 0,001X₄,                        (1.8)

 

где X₁ —оборотный капитал / сумма активов;

 X₂ — прибыль от реализации / сумма активов;

 X₃ — нераспределенная прибыль / сумма активов;

 X₄ —собственный капитал / заемный капитал.

 Здесь предельно значение равняется 0,037.

В 1997 г. Таффлер предложил следующую формулу (1.9):

 

Z = 0,53X₁ + 0,13X₂ + 0,18X₃ + 0,16X₄,                                (1.9)

 

где X₁ — прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

 X₂ — оборотные активы / сумма обязательств;

 X₃ — краткосрочные обязательства / сумма активов;

 X₄ — выручка / сумма активов.

 

 Если величина Z-счета больше 0,3, то это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не совсем подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования, так как не учитывают специфику структуры капитала в различных отраслях. По модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал / заемный капитал), получают очень высокую оценку, что не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается для собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилась нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину.

Финансовая стабилизация антикризисного управления достигается и другими методами, например SWOT-анализом, основным содержанием которого является исследование характера положительных и отрицательных результатов деятельности предприятия в разрезе отдельных внутренних и внешних факторов, обусловливающих кризисное финансовое развитие предприятия. Результаты SWOT-анализа представляются обычно графически на основе комплексного исследования влияния основных факторов, используя их классификацию по таким признакам, как сильные и слабые позиции предприятия, возможности и направления их развития, угрозы, препятствующие развитию предприятия [36, c. 60].

 В целом все методы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия группируются в неформализованные методы, основанные на логическом, субъективном исследовании, и формализованные методы, опирающиеся на строгие аналитические зависимости. Вместе с тем окончательное определение масштабов кризисного финансового состояния предприятия должно включать аналитические и прогнозные результаты фундаментальной диагностики банкротства и определять возможные направления восстановления его финансового равновесия. При этом критерии оценки масштабов кризисного состояния предприятия должны соответствовать вероятности банкротства на основе результатов диагностики, масштабам кризисного состояния и адекватности способов реагирования. В этом отношении, как теоретики, так и практики относительно действий по предупреждению банкротства в своем мнении едины. Для нормализации текущей финансовой деятельности рекомендуют опираться на внутренние механизмы, и в случаях глубокого финансового кризиса прибегать к санации, а при неудаче - к ликвидации [36, c. 61].

Таким образом,  современное состояние большинства хозяйственных объектов таково, что первоочередными тактическими задачами для них является активная форма управления и недопущение банкротства. Подобный подход не позволяет достичь устойчивой работы предприятия в долгосрочной перспективе. Потому особое значение в сегодняшних условиях приобретает формирование эффективного механизма управления предприятиями, основанного на анализе финансово-экономического состояния, с учетом постановки стратегических целей деятельности адекватных рыночным условиям и поиска путей их достижения.

В целях предотвращения банкротства, предприятие, владея данными бухгалтерской отчетности, проводит прогнозирование возможного банкротства. При этом используются различные методики, с помощью которых определяется степень появления кризисных ситуаций. Если таковые есть, предприятие переходит к конкретным мероприятиям по ликвидации, устранению банкротства или же прекращает свою деятельность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ООО «КАМПАРИ РУС»

 

      2.1 Организационно-экономическая характеристика организации

 

Как уже было отмечено выше, объектом исследования в преддипломной практике выступает Общество с ограниченной ответственностью «КАМПАРИ РУС», осуществляющее свою деятельность на основании Устава (Приложение А) и Свидетельства о государственной регистрации юридического лица (Приложение Б).

Общество с ограниченной ответственностью «КАМПАРИ РУС» учреждено в соответствии с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 14.01.1998 года № 14-ФЗ и действующим законодательством Российской Федерации, и внесено в Единый государственный реестр юридических лиц   30.01.2006г., за № 1067746166443.

Полное наименование Общества на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью «КАМПАРИ РУС», сокращенное наименование на русском языке: ООО «КАМПАРИ РУС».

Место нахождения организации: 115088, Москва, проезд Южнопортовый 2-й, 14/22

Уставный капитал компании по состоянию на 28.06.2013 – 10 *** 000 руб.

Тип собственности ООО «КАМПАРИ РУС» - Общества с ограниченной ответственностью.

Форма собственности ООО «КАМПАРИ РУС»  - Собственность иностранных юридических лиц.

Учредительными документами ООО «КАМПАРИ РУС» является Устав и учредительный договор.

В Уставе ООО «КАМПАРИ РУС» указано:

- полное и сокращенное фирменное наименование общества;

- сведения о месте нахождения общества;

- цели и предмет деятельности общества;

- сведения о составе и компетенции органов общества, в том числе о вопросах, составляющих исключительную компетенцию общего собрания участников общества, о порядке принятия органами общества решений, в том числе о вопросах, решения по которым принимаются единогласно или квалифицированным большинством голосов;

- сведения о размере уставного капитала общества;

- сведения о размере и номинальной стоимости доли каждого участника общества;

- права и обязанности участников общества;

- сведения о порядке и последствиях выхода участника общества из общества;

- сведения о порядке хранения документов общества и о порядке предоставления обществом информации участникам общества и другим лицам.

ООО «КАМПАРИ РУС» является юридическим лицом по законодательству Российской Федерации, обладает обособленным имуществом на праве собственности, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счет в банках.

Общество вправе от своего имени заключать договоры, приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

ООО «КАМПАРИ РУС» осуществляет внешнеэкономическую деятельность по номенклатуре экспорта и импорта, соответствующей предмету деятельности Общества, в порядке установленном законодательством Российской Федерации.

Основной целью деятельности ООО «КАМПАРИ РУС»  является извлечение прибыли путем объединения интеллектуальных, трудовых и финансовых ресурсов для осуществления хозяйственной деятельности, за исключением тех ее форм, которые запрещены действующим законодательством.

Основными видами деятельности ООО «КАМПАРИ РУС» являются:

- розничная торговля по заказам (52.61);

- оптовая торговля пищевыми продуктами, включая напитки, и табачными изделиями (51.3);

-  оптовая торговля алкогольными и другими напитками (51.34).

Основным направлением деятельности организации является оптово-розничная торговля алкогольными напитками и кофе. ООО «КАМПАРИ РУС» занимается поставкой и продажей из Италии элитного кофе и алкоголя по всей России. Компания ООО «КАМПАРИ РУС»  работает на рынке товаров премиум класса в  России с 1996 года. Благодаря компании ООО «КАМПАРИ РУС» на рынки стран бывшего Советского Союза были выведены такие всемирно известные марки.

В настоящее время компания ООО «КАМПАРИ РУС»  является официальным и эксклюзивным дистрибьютором в РФ и странах Содружества ведущих международных торговых марок по производству алкогольных напитков, кофе и шоколада, среди которых: Campari, Cinzano, виски шотландские Grant's, Glenfiddich, The Balvenie, королевский джин Lichfield, дижестив Fernet-Branca, игристые вина Asti Cinzano, Henkell Trocken; кофе-эспрессо Lavazza, швейцарский шоколад Lindt.

В 2007 году в винный портфель ООО «КАМПАРИ РУС»  вошли  марки лучших винодельческих регионов Италии (Пьемонт,  Венето, Фриули-Венеция-Джулия,  Эмилия-Романья, Тоскана, Марке, Абруццо, Умбрия,  Лацио, Сицилия), такие как: Le Gaggiole, Nuvolati, Assuero, Terre Etrusche, ******** и др. Весной 2007 года расширилась винная коллекции – в ассортименте появились вина более двадцати ведущих итальянских производителей, получившие самые высокие рейтинги международных экспертов.

Таким образом, компания ООО «КАМПАРИ РУС»  на сегодняшний день занимает одну из лидирующих позиций среди компаний импортеров алкогольной продукции на территории России и в странах СНГ.

Организационная структура управления ООО «КАМПАРИ РУС» по состоянию на 1 января 2013 года представлены на рисунке 2.1. Организационная структура управления компании построена по линейно-функциональному принципу. Общая численность сотрудников компании составляет 71 человек.

 

Рисунок  2.1 -  Организационная структура управления ООО «КАМПАРИ РУС»

Управление ООО «КАМПАРИ РУС» осуществляется в соответствии с Уставом Общества, Положением о структуре управления организацией Общества с ограниченной ответственностью, положениями о структурных подразделениях и другими нормативно-методическими материалами.

В соответствии с Уставом Общества органами управления ООО «КАМПАРИ РУС» являются Общее собрание участников Общества и единоличный исполнительный орган (генеральный директор). Общее собрание участников ООО «КАМПАРИ РУС», является высшим органом управления Общества.

К компетенции Общего собрания участников предприятия относятся:

- изменение и дополнение устава предприятия, размера Уставного фонда установление размера, формы и порядок внесения Участниками дополнительных вкладов;

- назначение и досрочное прекращение полномочий директора предприятия, избрание ревизора предприятия;

- решение о реорганизации и ликвидации предприятия;

- и другие вопросы, обозначенные в Уставе предприятия.

Общее управление предприятием осуществляет генеральный директор, который избирается Общим собранием участников на срок до пяти лет. В соответствии с Уставом генеральный директор:

- без доверенности действует от имени Общества, в т.ч. представляет его интересы и совершает сделки;

- выдает доверенности на право представительства от имени Общества, в т.ч. доверенности с правом передоверия;

- осуществляет иные полномочия, не отнесенные действующим законодательством и Уставом к компетенции Общего собрания участников. 

Основными структурными бизнес-единицами ООО «КАМПАРИ РУС» являются функциональные структурные подразделения, осуществляющие управление одного из направлений деятельности предприятия. Общее управление работой структурных подразделений осуществляет заместитель генерального директора, а непосредственное управление – руководитель данного отдела.

В соответствии с текущими направлениями деятельности и обеспечивающими функциями в организационную структуру предприятия входят следующие структурные подразделения:

• Бухгалтерия;
• Вспомогательная служба;
• Информационно-справочный отдел;
• Отдел аналитических исследований;
• Отдел внешнего сбыта;
• Отдел внутреннего сбыта;
• Отдел  комплектации продаж;
• Отдел комплектации розничной сети;
• Отдел  продукт-менеджмента;
• Отдел рекламы;
• Технический отдел;
• Учебно-исследовательский отдел.

Бухгалтерия занимается начислением и выдачей заработной платы работникам, начислением и отчислением налоговых выплат, начислением амортизационных отчислений, заполнением и предоставлением в соответствующие органы бухгалтерских отчетов и документации строгой отчетности, составление бухгалтерского баланса, проведение инвентаризации и т.д.

В ООО «КАМПАРИ РУС»  на главного бухгалтера также возлагаются следующие задачи:

1) содействие наиболее эффективному использованию основных производственных фондов, товарно-материальных ценностей;

2) осуществление мер по ускорению оборачиваемости оборотных средств, обеспечение их сохранности, доведению размеров собственных оборотных средств до экономически обоснованных нормативов;

3) контроль за правильностью организации финансовых отношений.

В ООО «КАМПАРИ РУС» используются следующие источники найма персонала: рекомендации друзей и родственников; рекомендации консультативных фирм, специализирующихся на поиске и продвижении персонала; объявления, реклама; различные источники внутри предприятия; инициативные письма-обращения о приеме; отдел занятости.

Прием и отбор персонала на работу в ООО «КАМПАРИ РУС» идет на основании рекомендаций сотрудников предприятия, а также по результатам запросов в центры занятости и кадровые агентства. Основным критерием оценки работников является их трудовая деятельность, образование, они должны быть новаторами, инициативными, контактными, с долговременной ориентацией, готовые рисковать и нести ответственность.

Формы, системы и размеры оплаты труда работников, в том числе дополнительные выплаты стимулирующего и компенсирующего характера, устанавливаются на основании коллективного договора, соглашения и трудового договора.

При линейно-функциональной структуре управления ООО «КАМПАРИ РУС» соблюдены все нормы управляемости, при этом техническая, коммерческая, снабженческая, сбытовая, информационная и экономическая работа выделены в отдельные подразделения, непосредственно в подчинение заместителя генерального директора. В особые отделы выделены структурные подразделения, занимающиеся непосредственно сбытом продукции.

В частности в отдельные направления выделены отдел внешнего сбыта, отвечающий за организацию оптовых поставок продукции в страны СНГ, отдел внутреннего сбыта, отвечающий за оптовую торговлю на территории России и отдел продаж розничной сети, в задачи которого входит розничная реализация продукции ООО «КАМПАРИ РУС» через сеть ресторанов и баров. В число оптовых покупателей продукции компании входят такие крупнейшие торговые сети супермаркетов как «Перекресток», «Реал», «Азбука Вкуса», «Пятерочка», «Карусель» и многие другие.

Анализируя организационную структуру, можно отметить, что она является оптимальной для такого предприятия дистрибутивного бизнеса. Такое разделение функций позволяет не только эффективно загрузить руководителей подразделений, но и упорядочить управленческий и производственный процессы в ООО «КАМПАРИ РУС».

Анализ финансового состояния предприятия проведен на основании бухгалтерских балансов и отчетов о прибылях и убытках за 2010-2012 года (Приложения В, Г). Основные финансовые результаты деятельности ООО «КАМПАРИ РУС» в течение анализируемого периода приведены ниже в таблице 2.1.

 

Таблица 2.1 - Динамика основных финансовых результатов деятельности компании ООО «КАМПАРИ РУС» за 2010-2012гг., тыс. руб.

 

Анализируя приведенные показатели, можно отметить, что в течение трех лет в ООО «КАМПАРИ РУС» отмечен рост выручки на 152425 тыс. руб. или на 18,8% и расходов по основной деятельности (себестоимости и коммерческих расходов) на 56569 тыс. руб. или на 7,7%. На фоне опережающего роста доходов над расходами прибыль от продаж значительно увеличилась, ее рост составил 95856 тыс. руб. (+123,3%).

Положительным моментом является то, что рост прочих доходов (+91197  тыс. руб. или 2398,0%) значительно опережает рост прочих расходов (+145322  тыс. руб. или 236,3%). Тем не менее, в за 2012гг. получен убыток по прочим операциям, рассчитанный как разница между прочими доходами и расходами, в размере 111808 тыс. руб. при его росте по отношению к уровню 2010 года на 54125 тыс. руб. или на 93,8%. В качестве положительной тенденции можно отметить опережающий рост налогооблагаемой и чистой прибыли над прибылью от продаж соответственно на 208,0% и 158,8%.

Изменение показателей прибылей и убытков ООО «КАМПАРИ РУС» наглядно представлено на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 -  Динамика основных показателей прибылей и убытков компании ООО «КАМПАРИ РУС», тыс. руб.

 

В следующей таблице 2.2 представлены основные показатели рентабельности деятельности и использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала ООО «КАМПАРИ РУС».

Таблица 2.2 - Основные показатели рентабельности ООО «КАМПАРИ РУС» за 2011-2012гг.

 

Динамика показателей рентабельности продаж представлена на рисунке 2.3.

Рисунок 2.3 - Динамика основных показателей рентабельности продаж компании «КАМПАРИ РУС», %.

В 2012 году как и в 2011 году все показатели рентабельности имеют положительные значения. Так рентабельность продаж по валовой прибыли в 2011 году составила 18 %, снизившись на 0,9%. Рентабельность продаж, напротив, возросла на 1,8%, увеличение рентабельности продаж по чистой прибыли за период составило 4,7%.

Одновременно отмечено падение уровня рентабельности затрат по прибыли от продаж на 1,3%. Остальные показатели рентабельности улучшили свои показатели в 2012 году. В частности, наибольший рост отмечен по показателю рентабельности собственного капитала (+63,5%), рентабельности производственных фондов (+33,7%) и фондоотдачи на 20,0%.

В таблице 2.3 рассчитаны показатели деловой активности, представляющие собой скорость оборачиваемости активов и пассивов ООО «КАМПАРИ РУС».

 

Таблица 2.3 - Динамика основных показателей деловой активности (оборачиваемости) ООО «КАМПАРИ РУС» за 2011-2012гг.

 

 

Продолжение таблицы 2.3

 

Судя по приведенным показателям, можно отметить, что все показатели деловой активности в 2012 году улучшили свои значения. Скорость оборачиваемости оборотных активов возросла на 0,43 оборота или сократилась на 41 день. Оборачиваемость запасов сократилась на 11 дней при сокращении количества оборотов на 2,48. Также отмечено ускорение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей соответственно в 0,57 и 0,47 раза.

Сокращение длительности оборота активов составило 41 день, а собственный капитал не изменил своей оборачиваемости. В целом собственный капитал оборачивается в течение 10 дней. Количество же его оборотов несколько сократилось в 2,2 раза.

Далее обратимся непосредственно к анализу финансового состояния ООО «КАМПАРИ РУС» за трехлетний период с 2*** по 2012 года.

 

2.2 Анализ финансового состояния организации

 

Анализ финансового состояния предприятия целесообразно начать с оценки динамики и структуры бухгалтерского баланса. Динамика и структура активов по данным бухгалтерского баланса компании ООО «КАМПАРИ РУС»  за 2010-2012 года приведена в таблице 2.4.

 

 

Таблица 2.4 - Динамика и структура актива баланса ООО «КАМПАРИ РУС»

 

На диаграмме рисунка 2.4 ниже наглядно представлено соотношение основных групп активов организации ООО «КАМПАРИ РУС».

Рисунок  2.4 -  Структура активов ООО «КАМПАРИ РУС», %

Основная доля в активе баланса предприятия приходится в 2012 году на ликвидные активы (78,1%), при этом их доля уменьшилась за три года на 23,2%. Одновременно отмечено сокращение удельного веса запасов на 2,6% или на 41156 тыс. руб. Также можно отметить, что за три года внеоборотные активы незначительно сократились в активе баланса на 2225  тыс. руб.

Динамика и структура пассивов по данным бухгалтерского баланса ООО «КАМПАРИ РУС» за 2011-2012 года приведена в таблице 2.5 и на рисунке 2.5.

 

Таблица 2.5 - Динамика и структура пассива баланса ООО «КАМПАРИ РУС»

 

Общее сокращение пассивов баланса, также как и активов, за три года составило 138349 тыс. руб. или 25,6%. В целом изменение пассивов предприятия можно считать положительным, на что указывает рост собственного капитала против сокращения заемного капитала.

Так, собственный капитал возрос на 6502 тыс. руб. или на 23,9%, а краткосрочные обязательства сократились на 144851 тыс. руб. или на 28,2%. Следует также отметить, что долгосрочные обязательства ООО «КАМПАРИ РУС»  в 2011 году были полностью погашены.

 

Рисунок 2.5 -  Структура пассивов ООО «КАМПАРИ РУС», %

 

 

Далее в таблице 2.6 приведем расчет стоимости чистых активов ООО «КАМПАРИ РУС». Формула расчета чистых активов по Бухгалтерскому балансу предприятия следующая:

 

ЧА = (стр.1600 - ЗУ) - (стр.1400 + стр.1500 - стр.1530)                    (2.1)

 

где ЗУ – задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

 

Таблица 2.6 - Оценка стоимости чистых активов ООО «КАМПАРИ РУС»

 

На конец 2012 года чистые активы составили 33741 тыс. руб. при росте в 24,8%, таким образом, чистые активы на 23741 тыс. руб. превышают уставный капитал ООО «КАМПАРИ РУС».

 На следующем этапе анализа финансового состояния организации необходимо оценить ее финансовую устойчивость. Основные показатели финансовой устойчивости ООО «КАМПАРИ РУС»  приведены в таблице 2.7.

 

Таблица  2.7 - Основные показатели финансовой устойчивости ООО «КАМПАРИ РУС» за

 

Коэффициент автономии, характеризующий степень зависимости организации от заемного капитала, на конец 2012 года составил 0,08 при росте за три года на 0,03. Можно сделать вывод о сильной зависимости ООО «КАМПАРИ РУС»   от заемных источников финансирования.

Рост коэффициента финансового левериджа в течение трех лет составило 7,93, что также говорит о снижении финансовой независимости. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ООО «КАМПАРИ РУС»  увеличился в течение всего периода на 0,04 и составил на начало 2013 года 0,07. Данная динамика признается положительной.

За 2010-2012 года также отмечено резкое увеличение коэффициента покрытия инвестиций – на 0,03 (до 0,08). Значение коэффициента на 31 декабря 2012 г. значительно ниже нормативного значения.

По состоянию на 31.12.2012 коэффициент обеспеченности материальных запасов составил 0,33, что намного (на 0,19) превышает значение на 31 декабря 2010 г. Коэффициент сохранял значение, не соответствующие нормативу, в течение всего рассматриваемого периода. На последний конец 2012 года значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является не соответствующим норме.

Коэффициент краткосрочной задолженности ООО «КАМПАРИ РУС»   показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной. При этом в течение анализируемого периода доля долгосрочной задолженности фактически не изменилась.

Далее проведем анализ финансовой устойчивости компании ООО «КАМПАРИ РУС»   по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств (СОС) с помощью таблицы 2.8.

 

Таблица 2.8 - Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств ООО «КАМПАРИ РУС»  

 

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

 

                                        ±ФC = СОС1 - 33                                               (2.5)

 

2.                   Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

    

                                      ±Фт = СОС 2 - 33                                          (2.6)

 

3.                   Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

 

                                         ±Ф° =СОС 3 - 33                                           (2.7)

 

С помощью этих показателей мы можем определить тип финансовой ситуации. Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. S(Ф) = {1, 1, 1}.

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: S(Ф) = {0, 1, 1}.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности: ±ФC < 0; ±Фт < 0; ±Ф° ≥ 0; т.е. S(Ф) = {0, 0, 1}.

4. Кризисное финансовое состояние: S(Ф) = {0, 0, 0}.

Как показывают таблица и рисунок, у организации в течение всего периода наблюдается кризисное финансовое состояние. Тем не менее все показатели покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за два года улучшили свои значения.

Далее в таблице 2.9 представлена динамика коэффициентов ликвидности ООО «КАМПАРИ РУС». На конец 2012 года значение коэффициента текущей ликвидности (1,07) не соответствует норме. При этом следует отметить имевшую место положительную динамику – за два года коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,04. Коэффициент быстрой ликвидности на последний день анализируемого периода (31.12.2012) тоже оказался ниже нормы (0,86).

Это говорит о недостатке у компании ООО «КАМПАРИ РУС»   ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. В течение всего рассматриваемого периода коэффициент быстрой ликвидности сохранял значение, не соответствующее нормативному.

 

Таблица 2.9 - Динамика коэффициентов ликвидности ООО «КАМПАРИ РУС»  

 

При норме 0,2 и более значение коэффициента абсолютной ликвидности ООО «КАМПАРИ РУС» составило 0,06. При этом следует отметить имевшую место положительную динамику – за рассматриваемый период (с 31.12.2010 по 31.12.2012г.) коэффициент вырос на 0,03.

В заключение анализа финансового состояния компании ООО «КАМПАРИ РУС» проведем с помощью таблицы 2.** оценку соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Анализ ликвидности баланса проводится в связи необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А I >= П I

А II >= П II

А III >= П III

А IV <= П IV

 

Таблица 2.10 - Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения компании ООО «КАМПАРИ РУС», тыс. руб.

 

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. В частности у компании ООО «КАМПАРИ РУС» недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 334392 тыс. руб.).

В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае краткосрочные кредиты и займы (среднесрочные обязательства) отсутствуют.

 

2.3 Оценка вероятности наступления банкротства организации

 

На следующем этапе анализа перейдем непосредственно к оценке вероятности банкротства ООО «КАМПАРИ РУС» в ближайшей перспективе. В приведенной ниже таблице 2.** рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

 

Таблица 2.11 - Расчет показателей удовлетворительной структуры баланса ООО «КАМПАРИ РУС» по методике Федерального управления по делам о несостоятельности

 

Коэффициент восстановления платежеспособности:

 

                                              (2.8)

 

где:

К1ф – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

К1Н – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1 норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, принимаемое равным 2,0;

6 – период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т – отчетный период в месяцах.

Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2011 года по 31.12.2012г. Поскольку оба коэффициента на 31 декабря 2012 г. оказались меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности.

Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,55) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность.

При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.

В следующей таблице 2.12 приведен анализ кредитоспособности ООО «КАМПАРИ РУС» по методике Сбербанка (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006г. № 285-5-р).

 

Таблица 2.12 - Анализ кредитоспособности компании ООО «КАМПАРИ РУС» по методике Сбербанка России

Продолжение таблицы 2.12

 

 

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

•            первоклассные предприятия, кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);
•            второго класса – кредитование предприятия требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);
•            третьего класса – кредитование предприятия связано с повышенным риском (2,35 и выше).

В данном случае сумма баллов равна 1,95, следовательно, компания ООО «КАМПАРИ РУС» может быть отнесена к заемщикам второго класса по уровню надежности в соответствии с методикой Сбербанка России. Поэтому, организация может рассчитывать на получение банковского кредита. В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже в таблице 2.13 рассчитан Z-счет Альтмана по формуле:

 

Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5                  (2.8)

 

где

К 1 – отношение оборотного капитала к величине всех активов;

К 2 – отношение нераспределенной прибыли и фондов специального назначения к величине всех активов;

К 3 – отношение финансового результата от продаж к величине всех активов предприятия;

К 4 – отношение собственного капитала к заемному;

К 5 – отношение выручки от продаж к величине всех активов.

 

Предполагаемая вероятность банкротства:

•       1,8 и менее – очень высокая; 
•       от 1,81 до 2,7 – высокая; 
•       от 2,71 до 2,9 – существует возможность; 
•       от 3,0 и выше – очень низкая. 
•        

Таблица 2.13 - Прогнозирование банкротства компании ООО «КАМПАРИ РУС» по методике Альтмана

 

По результатам расчетов на базе данных отчетности ООО «КАМПАРИ РУС» значение Z-счета на 31 декабря 2012 г. составило 4,85. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства ООО «КАМПАРИ РУС».

В заключение аналитического исследования подведем основные итоги оценки вероятности банкротства компании ООО «КАМПАРИ РУС». Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию по состоянию на 31.12.2012) и результаты деятельности ООО «КАМПАРИ РУС» в течение анализируемого периода (31.12.10-31.12.12г.). Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие исключительно хорошие значения:

•       чистые активы превышают уставный капитал, при этом за анализируемый период наблюдалось увеличение чистых активов;
•       чистая прибыль за последний год составила 15145 тыс. руб. (+24145 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом);
•       положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (+2,3 коп. к 1,7 коп.).

С хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:

•       положительная динамика изменения собственного капитала ООО «КАМПАРИ РУС» при том что, активы уменьшились на 26,1%;
•       за 2012-й год получена прибыль от продаж (149428 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+2987 тыс. руб.).

В ходе анализа были получены следующие показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие нормальные или близкие к нормальным значения:

•       незначительное падение рентабельности продаж (-0,9 процентных пункта от рентабельности за период 01.01-31.12.2011 равной 17,8%);
•       не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Следующие несколько показателей финансового положения ООО «КАМПАРИ РУС» имеют неудовлетворительные значения:

•       коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение (0,08);
•       значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, равное 0,07, не удовлетворяет нормативному значению;
•       ниже принятой нормы коэффициент текущей (общей) ликвидности;
•       коэффициент быстрой ликвидности не укладывается в норматив;
•       ниже принятой нормы коэффициент абсолютной ликвидности;
•       низкая рентабельность активов (3,5% за 2012-й год).

Среди критических показателей финансового положения ООО «КАМПАРИ РУС» можно выделить такие:

•       коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «КАМПАРИ РУС»  составляет 8% (нормальное значение для отрасли: 75%);
•       крайне неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

Таким образом, финансовое положение характеризуется как неудовлетворительное, в то время как финансовые результаты за рассматриваемый период можно оценить как положительные. На основе эти двух оценок можно дать итоговую оценку финансового состояния, как удовлетворительное. Данное состояние отражает удовлетворительное финансовое состояние организации, при котором основная масса показателей укладывается в нормативные значения, либо близки к нормативу.

Имеющие данный рейтинг организации могут рассматриваться в качестве контрагентов, во взаимоотношении с которыми необходим осмотрительный подход к управлению рисками. Организация может претендовать на получение кредитных ресурсов, но решение во многом зависит от анализа дополнительных факторов (нейтральная кредитоспособность). При этом в ближайшее время компании не грозит банкротство, тем не менее в организации необходимо принятие срочных мер по укреплению финансовой устойчивости.

3  РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «КАМПАРИ РУС»

 

3.1 Разработка плана мероприятий по финансовому оздоровлению ООО «КАМПАРИ РУС»

 

Как показал проведенный анализ, в современных условиях хозяйствования ООО «КАМПАРИ РУС» основной причиной низкой ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости является наличие очень большой дебиторской и кредиторской задолженности, поэтому в компании следует организовать систему аналитического  учета задолженности не только по срокам, как это было ранее, но и по размерам, географии, юридическим, срокам погашения задолженности при заключении сделок.

Для улучшения состояния расчетов с дебиторами ООО «КАМПАРИ РУС» можно предложить следующие рекомендации:

•          необходимо следить за соотношениями дебиторской и кредиторской задолженности: значительное преобладание дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) средств; 
•          превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью может привести к неплатежеспособности предприятия;
•          контролировать политику диверсификации в отношении дебиторов, т.е. ориентироваться на увеличение их количества для уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
•          постоянно контролировать состояние расчетов по просроченной дебиторской задолженности;
•          производить классификацию покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;
•          оценивать состав дебиторской задолженности предпри­ятия по отдельным ее «возрастным» группам, т. е. так называе­мый реестр старения дебиторской задолженности;
•          имея оперативные данные по просроченной задолженности, необходимо начинать претензионную работу, т.е. высылать уведомления – претензии со всеми расчетами пени за просроченную задолженность;
•          разрабатывать разнообразные модели договоров на поставку с покупателями и заказчиками с гибкими условиями оплаты.

В рамках разработки эффективной системы расчетов с покупателями и заказчиками ООО «КАМПАРИ РУС» возможно в частности предоставление покупателям скидок при досрочной оплате, так как снижение цены приводит к расширению продаж и интенсифицирует приток денежных средств.

Одновременно с этим необходимо обеспечить контроль над своевременной идентификацией, оценкой и принятием мер по минимизации рисков предприятия в процессе его коммерческой деятельности. В частности, ООО «КАМПАРИ РУС» целесообразно организовать должность специалиста внутреннего контроля, входящий в состав бухгалтерии, либо вменить данные функции в обязанности одного из бухгалтеров, который бы занимался отслеживанием не только производимых нарушений бухгалтерского учета, но и вел учет сомнительной дебиторской и кредиторской задолженности.

Важной составной частью оперативной работы указанного сотрудника бухгалтерии должно стать введение картотеки напоминаний, где по каждой статье дебиторской задолженности должна быть указана конкретная информация о должниках – юридическое (физическое) лицо, сумма долга, дата образования и состояние расчетов. Так как основными дебиторами ООО «КАМПАРИ РУС» являются розничные магазины крупных торговых сетей, то данные меры возможны для применения в практике управления дебиторской задолженностью компании. Одним из важнейших факторов, определяющих успешность работы отдела внутреннего контроля, является степень согласованности и сотрудничества с независимыми внешними аудиторами.

В соответствии с законодательством РФ организация  может создавать  резервы сомнительных долгов с отнесением сумм резервов на финансовые результаты организации. Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность, не  погашенная в установленные договором  сроки и не обеспеченная действующими гарантиями. Этот метод отражения в балансе дебиторской задолженности позволит предприятию  обеспечить реальность баланса и исключить в его активе нереальные суммы.

Таким образом, политика управления дебиторской задолженностью ООО «КАМПАРИ РУС» должна включать следующие направления деятельности бухгалтерии рассматриваемой организации:

1.        Разработка эффективной системы расчетов с покупателями и заказчиками с использованием инструмента скидок при досрочной оплате;
2.        Разработка картотеки напоминаний дебиторам об имеющемся долге;
3.        Разработка резерва сомнительных долгов;
4.        Применение факторинговой схемы расчетов с покупателями.

В условиях инфляции и большой доле постоянных затрат для ускорения расчетов наиболее предпочтительно для продавца предоставлять скидки покупателям. Это объясняется следующим:

•      во-первых, снижение цены приводит к расширению про­даж, что повлияет на уве­личение общей прибыли от продажи;
•      во-вторых, в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально полу­чает лишь часть стоимости продукции, в зависи­мости от покупательной способности денег в момент оплаты. 

Поэтому при предоставлении скидки покупателям необхо­димо рассчитать индекс цен, коэффициент падения покупатель­ной способности денег и период погашения дебиторской задол­женности. Если потери от инфляции составят большую сумму, чем потери от предоставления скидок, тогда рационально использо­вать следующую систему оплаты с покупателями: 

 

                                                  (3.1)

 

где:

 – скидка, в процентах;

 – количество дней, в течение которых действует скидка;

 – установленный срок для оплаты по полной стоимости.

Минимально допустимый уровень скидки рассчитывается исходя из уровня инфляции и количества дней в периоде. При прочих равных условиях скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просрочен­ную оплату: скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы.

Рассмотрим возможную систему  предоставления скидок для ООО «КАМПАРИ РУС» для покупателей и заказчиков. При расчете скидки минимальной учитывается рентабельность альтернативных вложений капитала (рентабельность активов компании по чистой прибыли) – 3,5% годовых. Рассчитаем минимальный уровень скид­ки (скидка min) по формуле:

 

                                (3.2)

 

где:

 – рен­табельность альтернативных вложений капитала, %.

Так как минимальная скидка составила 1,0%, то в среднем можно предложить покупателям скидку в размере 1,5%.

Также для эффективного управления дебиторской задолженностью необходимо анализировать поведение дебитора по отношению к долгу и создавать на его основе картотеку напоминаний об имеющимся долге. Так, например, выделяют три группы поведения дебиторов:

1.        Деловая порядочность;
2.        Безразличие;
3.        Непорядочность.

Для первой группы характерно следующее поведение;

•          намерение своевременно оплатить долг;
•          честное предупреждение об отсрочке платежа;
•          явное желание сохранить связь. 

Для второй группы дебиторов:

•          неопределенное безразличное поведение;
•          нарушение сроков оплаты до предъявления претензии (до 30 дней);
•          серьезные изменения на предприятии у покупателя 

Для третьей группы дебиторов:

•          пренебрежение деловыми обязательствами;
•          уверенность в безнаказанности;
•          явная незаинтересованность в партнерстве;
•          уверенность в отсутствии будущих связей. 

Необходимо разделение дебиторов по этим группам и разработка методов по работе с каждым дебитором. В связи с этим ООО «КАМПАРИ РУС» предлагаются следующие методы воздействия на дебиторов различных групп в зависимости от отношения к долгу, представленные в следующей таблице 3.1.

 

Таблица 3.1 - Рекомендуемые методы воздействия на различные группы дебиторов ООО «КАМПАРИ РУС»

Группа дебиторов	Методы воздействия на группы дебиторов
1	2
Деловая порядочность	Звонок-напоминание по истечении срока оплаты по договору Письменное напоминание через 3-5 дней после звонка

 

Продолжение таблицы 3.1  

1	2
Безразличие	Давление звонками, факсами после письменного напоминания через 5-10 дней. Вежливое письмо после письменного напоминания через 10 дней Предложение о сотрудничестве, бартере, взаимозачете после письменного напоминания через 5-10 дней Претензионное письмо через 30 дней после истечения срока оплаты
Непорядочность	Приостановка и разрыв деловых связей Силовая переуступка долга Факторинг, т.е. переуступка долга банку

 

 Управление дебиторской задолженностью в ООО «КАМПАРИ РУС» с целью создания резерва сомнительных долгов, на наш взгляд, должно включать следующие основные этапы:

1. Учет заказов и установление характера дебиторской задолженности.

2. Проверка реализации по группам дебиторской задолженности. Вся дебиторская задолженность разбивается на 3 группы:

•    группа «А» – самые крупные должники с задолженностью более 1000 тыс. руб., с ними прежде всего надо работать;
•    группа «В» – менее важные дебиторы с задолженностью от 1000 до 300 тыс. руб.; 
•    группа «С» – дебиторы с задолженностью менее 300 тыс. руб.

4.        Оценка реальной стоимости существующей задолженности и определение величины безнадежных долгов.
5.        Отчисление просроченной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков в резерв сомнительных долгов.

На рисунке 3.1 приведена группировка дебиторов ООО «КАМПАРИ РУС» по размеру задолженности по состоянию на 1 января 2013 года.

Таким образом, можно отметит, что на долю дебиторов ООО «КАМПАРИ РУС»  группы «А» с задолженностью более 1 млн. руб. приходится около 69%. Среди основных дебиторов можно выделить компании «Перекресток», «Седьмой Континент», «Ароматный мир» и «Азбука Вкуса». На данных покупателей и заказчиков должно быть направлено основное внимание при управлении дебиторской задолженностью. На долю дебиторов групп «В» и «С» по состоянию на 1 января 2013 года соответственно приходится около 31%.

 

Рисунок 3.1 -  Группировка дебиторов ООО «КАМПАРИ РУС» по размеру задолженности на 1 января 2013 года, %

 

Одновременно в ООО «КАМПАРИ РУС» следовало бы в своей учетной политике предусмотреть изменение сроков инвентаризации дебиторской задолженности, чтобы  выверка расчетов  по ним производилась не 1 раз в год, как это предусмотрено учетной политикой, а ежеквартально. На этой основе определяют размер резерва по сомнительным долгам. Для ООО «КАМПАРИ РУС» предлагаются следующие критерии безнадежности долгов покупателей и заказчиков в зависимости от их срока.

•          Дебиторская задолженность со сроком до просрочки 60 дней, безнадежность 25%. Считается, что 75% будет погашено, а 25,0% нет.
•          Дебиторская задолженность со сроком до просрочки от 61-90 дней, безнадежность 50%.
•          Дебиторская задолженность со сроком до просрочки от 91-360 дней, безнадежность 75%.
•          Дебиторская задолженность со сроком до просрочки свыше 360 дней, безнадежность 95%.

Согласно приведенным критериям в таблице 3.2 дана структура имеющейся дебиторской задолженности покупателей и заказчиков ООО «КАМПАРИ РУС» по состоянию на 1 января 2013 года. При создании резерва в бухгалтерском балансе дебиторскую задолженность показывают за минусом суммы образованного резерва. Сам резерв в балансе не отражается. Поэтому в плановом периоде ее сумма составит 176126,0 тыс. руб. Следовательно, создание резерва сомнительных долгов эффективно для ООО «КАМПАРИ РУС».

 

Таблица 3.2 - Расчет отчислений в резерв сомнительных долгов компании ООО «КАМПАРИ РУС» на 1 января 2013 года, тыс. руб.

 

Компания ООО «КАМПАРИ РУС», не желая отказываться от сегмента покупателей, работающих на условиях товарного кредита, периодически сталкивается с проблемами несвоевременных платежей, риск которых особенно возрастает в условиях финансовой нестабильности. В свою очередь, это увеличивает затраты на обслуживание заемного капитала, повышает издержки организации и негативно сказывается на финансовой устойчивости компании.

Таким образом, целью управления кредиторской задолженностью в условиях посткризисной экономики можно считать сокращение ее величины, поскольку ее рост приводит к падению платежеспособности и ликвидности. В качестве основного мероприятия по предотвращения банкротства  ООО «КАМПАРИ РУС» предлагается использование факторинговой схемы расчетов с основными дебиторам группы «А» с последующим направлением истребованных денежных средств на погашение имеющейся кредиторской задолженности ООО «КАМПАРИ РУС».

Как показал проведенный во второй главе дипломного исследования анализ финансового положения компании, основной причиной неплатежеспособности ООО «КАМПАРИ РУС» является недостаток ликвидных средств, а именно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Для подтверждения данного вывода, на рисунке 3.2 представлена структура оборотных активов баланса ООО «КАМПАРИ РУС» по данным 2012 года.

 

Рисунок 3.2 - Укрупненная структура оборотных активов баланса ООО «КАМПАРИ РУС» по состоянию на 1 января 2013 года, %

Как видно их представленных данных, более 75% оборотных активов предприятия приходится на краткосрочную дебиторскую задолженность, большая часть которой (67%) относится к покупателям и заказчикам. На неэффективность организации расчетов с покупателями и заказчиками ООО «КАМПАРИ РУС» указывает так же тот факт, что в 2012 году в убыток было списано 407,0 тыс. руб. просроченной задолженности покупателей.

Таким образом, в качестве срочной меры по сокращению уровня дебиторской задолженности и повышения эффективности организации кредитной политики в будущем в ООО «КАМПАРИ РУС» предлагается использование факторинговой схемы расчетов с покупателями, как эффективного кредитного инструмента, позволяющего изыскивать средства для покрытия текущих обязательств.

Факторинг является достаточно новым финансовым продуктом, призванным обеспечивать необходимыми ресурсами стремительный рост бизнеса торговых компаний. Ассоциация факторинговых компаний провела очередной сбор статистических показателей деятельности участников российского рынка факторинга в начале 2013 года. Согласно полученным данным и оценкам АФК, по итогам 2012 года оборот российского рынка факторинга составил 484,1 млрд. рублей, что на 53% выше показателя 2011 года. Доля факторинга в ВВП России по итогам 2012 года составила 1,09%.

Бесспорным преимуществом факторинга является его доступность даже в условиях финансового кризиса. Закредитованность, отсутствие свободного залога не являются препятствием для получения факторингового финансирования. Для нас очень важно то, что при факторинге финансовая устойчивость предприятия оценивается вместе с надежностью покупателей его продукции. Это открывает доступ к финансированию ООО «КАМПАРИ РУС», для которого традиционное банковское финансирование в данный момент недоступно.

Факторинг – это финансирование под уступку денежных требований. По договору финансирования под уступку денежного требования (договору факторинга) одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из представления клиентом товара, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

На практике это означает, что банк «ЮнитКредит», к услугам которого предлагается обратиться, выплачивает 80 % суммы поставки покупателю, то есть дебитору ООО «КАМПАРИ РУС». Оставшиеся денежные средства перечисляются после поступления денег от покупателя за вычетом суммы вознаграждения. При данной схеме расчетов Поставщик ООО «КАМПАРИ РУС» уступает банку ЗАО «ЮниКредит» требование к покупателю по номиналу, со следующими условиями, в соответствии с договором факторинга:

•    Оплата 80 % покупаемой задолженности сразу. 
•    Оплата 20 % задолженности после оплаты задолженности дебитором. 
•    Комиссия по договору факторингу зачитывается со вторым платежом. 

Поставщик ООО «КАМПАРИ РУС» поручается за дебитора в части погашения задолженности перед банком ЗАО «ЮниКредит». Данное поручительство позволяет банку обратиться за погашением задолженности к поставщику в случае неоплаты покупателем. Данный механизм позволяет избежать просроченной задолженности ООО «КАМПАРИ РУС», и не платить штрафные санкции.

Продажа задолженности должна сопровождаться ее уменьшением и быстрым получением денежных средств на расчетный счет, что ведет к росту платежеспособности и ликвидности предприятия ООО «КАМПАРИ РУС». За осуществление финансирования под уступку денежного требования или факторинга фактор получает вознаграждение (плату) в виде дисконта. Размер дисконта, способ его расчета и уплаты определяются в договоре факторинга. В ЗАО «ЮниКредит» ставка дисконта по факторингу составляет 10%.

Обратимся непосредственно к разработке предложенного мероприятия. Продажа дебиторской задолженности будет осуществлена ЗАО «ЮниКредит» при ставке дисконта 10%. При этом следует отметить, что будет продана только та часть задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, срок которой не превышает 4 месяцев и размер превышает 1 млн. руб., то есть предлагается продать дебиторскую задолженность дебиторов ООО «КАМПАРИ РУС», относящихся к группе дебиторов «А».

Сумма уступаемого денежного требования определяется исходя из расшифровки дебиторской задолженности на 1 января 2013 года по данным аналитического учета компании ООО «КАМПАРИ РУС». При этом была исключена задолженность с большой степенью риска, так как  банк заключает договор только на низко рисковую дебиторскую задолженность. В таблице 3.3 приведен расчет уступаемой дебиторской задолженности по договору факторинга ООО «КАМПАРИ РУС».

 

Таблица 3.3 - Уступаемая дебиторская задолженность ООО «КАМПАРИ РУС» по договору факторинга на 1 января 2013 года, тыс. руб.

 

Полученные в результате договора факторинга высвобожденные денежные средства будут направлены на погашение кредиторской задолженности организациям по договору с которыми ООО «КАМПАРИ РУС» обязан выплачивать процент за каждый месяц просрочки. Таким образом, договор факторинга между ООО «КАМПАРИ РУС» и ЗАО «ЮниКредит» будет включать следующие условия:

•      сумма уступаемого денежного требования – 63150,0 тыс.руб.
•      срок заключения договора факторинга равен 4 месяцам;
•      условия платежа – с правом регресса;  
•      размер дисконта – 10%.

Проведем расчет дисконта в денежном выражении, выплачиваемого ООО «КАМПАРИ РУС» банку:

                                  (3.13)

 

где:

 – сумма дисконта;

 – сумма уступаемой дебиторской задолженности;

 – ставка дисконта.

При всех рассмотренных условиях сумма дисконта по договору факторинга для ООО «КАМПАРИ РУС» составит:

Отсюда следует, что фактическая сумма выплат предприятию ООО «КАМПАРИ РУС» банком ЗАО «ЮниКредит» составит:

Таким образом, в результате заключенного с коммерческим банком ЗАО «ЮниКредит» договора факторинга ООО «КАМПАРИ РУС» получит 56835,0 тыс. руб., однако предприятие понесет большие затраты в виде 10% от суммы дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнить данные затраты с теми затратами, которые понесло бы предприятие ООО «КАМПАРИ РУС» если бы не воспользовалось факторингом.

 Во-первых, необходимо включить те убытки, которые несло бы предприятие в связи с отвлечением денежных средств в дебиторскую задолженность, связанные с их обесценением в результате инфляции. В расчетах будет использоваться уровень среднемесячный инфляции в размере 1,0%, за четыре месяца он составит 4,0%.

Тогда потери от инфляции по сумме уступаемой дебиторской задолженности можно определить, используя формулу:

 

                                          (3.1.4)

 

где:

 – прогнозируемый уровень инфляции.

В данном случае ООО «КАМПАРИ РУС» может понести потери в сумме:

Также необходимо учесть убытки от списания просроченной задолженности в суме 407,0 тыс. руб. Далее необходимо рассчитать затраты на обслуживание дебиторской задолженности, которые включают звонки дебиторам с напоминанием, командировка лиц с целью взыскания дебиторской задолженности, увеличение затрат времени бухгалтера на ведение дополнительного количества дебиторов.

В затраты будут включены 135,2 тыс. руб. на обслуживание задолженности. Эта сумма складывается из следующих составляющих:

•       Командировочные в сумме 3*** руб. на оплату поездки бухгалтера по взысканию долга с выездом на каждое предприятие (четыре основных должника по четыре командировки в год): 48000 руб.;
•       Затраты времени бухгалтера на звонки с напоминанием дебиторам в размере половины дневной заработной платы два раз в месяц (при среднемесячной заработной плате бухгалтера с отчислениями в сумме 40000 руб. и 22 рабочих днях в месяц): 1800 руб., за четыре месяца эта сумма составит около 7200 руб.;
•       Затраты времени бухгалтера на ведение бухгалтерского учета дебиторов в размере 50% от среднемесячной заработной платы в течение 4-х месяцев: 80000 руб.

За счет высвобожденных средств будет погашена кредиторская задолженность, при чем  при проведении расчетов, стоит отметить, что помимо основного долга компания ООО «КАМПАРИ РУС» обязана ежемесячно выплачивать процент от предоставляемого коммерческого кредита. Поэтому еще одним направлением сокращения затрат является уменьшение затрат на обслуживание кредиторской задолженности ООО «КАМПАРИ РУС» за счет ее погашения в сумме 56835,0 тыс. руб.

В первую очередь будет погашена задолженность с наиболее высокими процентным ставками по товарным кредитам, которые составляют в среднем 2,0% в месяц, следовательно уменьшение затрат за 4 месяца составит 4546,8 тыс. руб. Таким образом, затраты на управление дебиторской задолженностью в течение 4-х месяцев в ООО «КАМПАРИ РУС» составят 7615,0 тыс. руб.

В заключение данного параграфе с помощью таблицы 3.4 определен результат эффективности использования факторинга при расчетах с покупателями и заказчиками компании ООО «КАМПАРИ РУС». За основу расчетов приняты отчетные данные 2012 года.

 

Таблица 3.4 - Расчет эффективности применения факторинговой схемы расчетов в ООО «КАМПАРИ РУС», тыс. руб.

Поясним приведенные расчеты. Сначала необходимо сравнить результат от внедрения мероприятия и уплачиваемую сумму дисконта по факторингу, разница между ними и будет составлять экономический эффект внедрения факторинговой схемы расчетов для ООО «КАМПАРИ РУС»:

Произошло уменьшение величины дебиторской задолженности, ускорение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности и снижение периода ее оборота по данным предприятия ООО «КАМПАРИ РУС». При этом затратоотдача факторинговой схемы расчетов для ООО «КАМПАРИ РУС» в таблице рассчитана с использованием  следующей формулы:

 

                                           (3.5)

 

где:

 – экономический эффект от использования факторинга;

– затраты на управление дебиторской задолженностью.

Как видим из представленных выше табличных данных, данное мероприятие эффективно, так как позволит получить дополнительную экономию в сумме 1480,0 тыс. руб. также будут снижены показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ООО «КАМПАРИ РУС» на 25,7 и 23,1 дней.

 

3.2Прогнозирование экономической эффективности разработанных мероприятий и их влияния на финансовое состояние организации

 

В заключение проектной главы дипломного исследования в таблице 3.5 проведем расчет влияния разработанных мероприятий на финансовые результаты основной деятельности ООО «КАМПАРИ РУС» в плановом периоде.

 

Таблица 3.5 - Расчет влияния мероприятий на финансовые результаты основной деятельности ООО «КАМПАРИ РУС» в 2013 году

 

Рисунок 3.4 графически отражает влияние разработанных мероприятий по улучшению финансового состояния на рентабельность деятельности ООО «КАМПАРИ РУС»  в плановом периоде.

Рисунок 3.4 -  Влияние разработанных мероприятий на показатели рентабельности компании ООО «КАМПАРИ РУС» в плановом периоде, %

Анализируя приведенные данные, можно утверждать, что предложенные мероприятия эффективны и могут быть использованы в практической деятельности ООО «КАМПАРИ РУС» для улучшения финансового состояния и финансовых результатов деятельности. Данные выводы сделаны исходя из того, что по данным приведенной таблицы 3.6 в плановом периоде возможен рост фактической выручки с учетом инфляции и предложенной системы оплаты с покупателями на 17803,0 тыс. руб. или на 2,0%. При этом рост прибыли от реализации планируется на 19283,0 тыс. руб. или 12,9%.

В итоге с учетом налоговой нагрузки по налогу на прибыль в 2012 году, планируется увеличение чистой прибыли ООО «КАМПАРИ РУС» на 8570,0 тыс. руб. или на 56,6%. Как следствие показатели рентабельности продаж и затрат по чистой прибыли увеличатся соответственно на 0,9% и 1,7% в абсолютном исчислении и на 53,5% и 57,0% в относительном выражении. 

В заключение данной главы дипломного исследования стоит отметить, что расчет и анализ мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия, представленных выше, проведен на материалах бухгалтерской отчетности ООО «КАМПАРИ РУС». По результатам расчетов можно сделать следующие выводы. Использование системы скидок при расчетах с покупателями и заказчиками ООО «КАМПАРИ РУС» позволит ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей и сократить скрытые потери товарооборота в виде потерь от инфляции, что, в конечном счете, приведет к повышению эффективности и результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Создание резерва сомнительных долгов в условиях посткризисной экономики позволит компании сократить ее уровень по данным бухгалтерского баланса.  Сокращение суммы дебиторской задолженности позволит повысить ее оборачиваемость. Следовательно, можно сделать предположение, что создание резерва сомнительных долгов может быть эффективно для управления дебиторской ООО «КАМПАРИ РУС». Применение факторинговой схемы в целях реструктуризации дебиторской задолженности организацией ООО «КАМПАРИ РУС» приведет к существенному увеличению среднемесячного объема товарооборота и, следовательно чистой прибыли.

Значительное ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «КАМПАРИ РУС» будет способствовать получению дополнительного валового дохода, что является источником формирования прибыли, увеличения собственных оборотных средств, развития организации в целом и повышения финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия в условиях финансовой нестабильности. Резюмируя вышесказанное, необходимо еще раз подчеркнуть необходимость и важность анализа финансового состояния предприятия с целью диагностики его финансового состояния.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

В заключение дипломного исследования необходимо сформулировать ряд основных выводов. В дипломной работе, исходя из поставленной цели, на основе проведенного теоретического анализа в дипломной работе предложена концепция и содержание мероприятий по финансовому оздоровлению ООО «КАМПАРИ РУС». В результате проведенного исследования  была достигнута цель – проведена диагностика банкротства и разработка мероприятий по финансовому оздоровления ООО «КАМПАРИ РУС» и решены следующие задачи:

•           Изучены теоретические основы банкротства и финансового оздоровления предприятий;
•           Проанализирована финансовое состояние и проведена диагностика банкротства ООО «КАМПАРИ РУС»;
•           Разработаны мероприятия по улучшению финансового состояния и предотвращению кризиса ООО «КАМПАРИ РУС».

Современное российское законодательство о банкротстве может выполнять три основных функции:

•       реабилитировать предприятия, которые оказалось на границе банкротства, имея значительные резервы для успешной финансово-хозяйственной деятельности в будущем;
•       предотвращать непродуктивное использованию активов предприятия;
•       оказывать содействие полному удовлетворению претензий кредиторов.

Банкротство всегда задевает интересы очень многих субъектов финансово-хозяйственных отношений:

•       предприятий-кредиторов, которые должны успеть заявить о своих требованиях и претензиях для того, чтобы они были учтены при погашении долгов за счет имущества банкрота;
•       нанимаемых работников, с которыми в первую очередь должны быть осуществленные расчеты, а также которым обеспеченны определенные гарантии при увольнении;
•       предприятий, которые могут выступить в роли санаторов и потому заинтересованные в создании совершенного механизма банкротства.

Проведенный во второй главе дипломного исследования анализ деятельности предприятия позволяет сделать ряд выводов. Общество с ограниченной ответственностью «КАМПАРИ РУС»  является в соответствии с законодательством юридическим лицом, имеет круглую печать и штампы со своим наименованием, свой торговый знак, расчетный и иные счета в банках, основной целью общества является получение прибыли.

Основным направлением деятельности компании является оптово-розничная торговля алкогольными напитками, кофе и шоколадом. ООО «КАМПАРИ РУС» является официальным дистрибьютором ведущих мировых производителей элитной алкогольной продукции. За время своей деятельности ООО «КАМПАРИ РУС» успешно вывела на российский рынок такие всемирно известные бренды, как шотландские виски производства компании William Grant & Sons, Сampari, абсент Xenta, самбука Molinari, итальянский шоколад Ferrero, кофе-эспрессо Lavazza и др.

В ходе практического исследования была проведена оценка финансового положения и диагностика банкротства объекта исследования, в итоге которой были сформированы следующие основные выводы:

•       чистые активы превышают уставный капитал, при этом за анализируемый период наблюдалось увеличение чистых активов;
•       за отчетный 2012 год была получена чистая прибыль против полученного в 2011 году чистого убытка;
•       наметилась положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации;
•       отмечена положительная динамика изменения собственного капитала ООО «КАМПАРИ РУС» при том что, активы уменьшились;
•       за 2012 год получена прибыль от продаж, более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом.

В то же время в ходе анализа были получены следующие показатели финансового положения и результатов деятельности организации, отрицательно характеризующие финансовое состояние компании:

•       незначительное падение рентабельности продаж;
•       не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
•       коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение;
•       значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами не удовлетворяет нормативному значению;
•       ниже принятой нормы коэффициент текущей (общей) ликвидности;
•       коэффициент быстрой ликвидности не укладывается в норматив;
•       ниже принятой нормы коэффициент абсолютной ликвидности;
•       низкая рентабельность активов;
•       коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы;
•       неустойчивое состояние по величине собственных оборотных средств.

Судя по показателю Альтмана, у ООО «КАМПАРИ РУС» отмечена высокая финансовая устойчивость, что позволяет говорить о слабой вероятности банкротства в ближайший период, так как для ООО «КАМПАРИ РУС» значение Z-счета на последний день 2012 года составило 4,85. На основании анализа финансового состояния ООО «КАМПАРИ РУС» были также сделаны выводы о том, что, не смотря на рост за весь рассматриваемый период объема продаж, деятельность предприятия является рискованной и изменение основных финансовых показателей ухудшается.

Поэтому для улучшения финансового состояния ООО «КАМПАРИ РУС» с целью предотвращения банкротства в дипломной работе предложено несколько экономически обоснованных мероприятий:

•          Применение системы скидок при расчетах с покупателями;
•          Создание резерва сомнительных долгов;
•          Применение факторинговой схемы расчетов с покупателями.

Использование факторингового инструмента для расчетов с дебиторами ООО «КАМПАРИ РУС» имеет множество положительных сторон:

•          дополнительные оборотные средства, полученные путем инвестирования в них средств банка, приводят к росту объемов производства; 
•          оплата услуг банков полностью включается в себестоимость;
•          происходит ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия и в целом всех оборотных активов;
•          как правило, факторинговое финансирование не требует обеспечения.

Применение системы скидок при расчетах с покупателями и создание резерва сомнительных долгов позволит ускорить оборачиваемости дебиторской задолженности и избежать скрытых потерь от инфляции.

Применение факторинговой схемы расчетов эффективно, так как позволит получить дополнительную экономию, также будет отмечен рост показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ООО «КАМПАРИ РУС», значительный уровень которой в балансе является основным фактором низкой платежеспособности компании, что опять же говорит об эффективности предложенных мероприятий и возможности их использования в организации.

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

 

1.     Гражданский кодекс Российской Федерации, часть первая; часть вторая. – М.: «ТК Велби», 2010. – 648 с.
2.     Налоговый кодекс Российской Федерации, часть первая,  часть вторая. – М.: Приор, 2012. – 752 с.
3.               Федеральный закон от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ «О несостоятельности и банкротстве». В редакции Закона № 8-ФЗ от 7 февраля 2011 года. – М.: Проспект, 2011. – 288 с.
4.               Распоряжение Федерального управления по делам несостоятельности (банкротству) № 31-р от 12.08.94г. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса в редакции от 12.09.94г. в редакции от 12.09.94 г. № 56-р. // Режим доступа: http://www.consultant.ru/.
5.               Методические указания по проведению анализа финансового состояния предприятий. Утв. Приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001. № 16. // Режим доступа: http://www.consultant.ru/.
6.               Методика оценки кредитоспособности заемщика Сбербанка (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006г. № 285-5-р).// Режим доступа: http://ladybiznes.ru.
7.               Анализ финансовой отчетности  /  Донцова Л.В., Никифорова Н.А. – М.: Дело и Сервис, 2010. – 368 с.
8.               Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 288 с.
9.               Дондуков А.Н. Антикризисное управление и реструктуризация предприятий в Российской Федерации / А.Н. Дондуков, Г.Б. Юн, Н.Б. Рябцева. – М.: Грааль, 2010. – 464 с.
10.          Кашин В.А. Как избежать банкротства? / под ред. Г. П. Иванова, Т. Болдыревой. – М.: Инфра – М, 2012. – 269 с.
11.          Кивачук В. С. Оздоровление предприятия: экономический анализ. – М.: Изд-во деловой и учеб. литературы; Минск : Амалфея, 2010. – 383 с.
12.          Козлова Е. В. Концепция опережающего антикризисного менеджмента / Е.В. Козлова; Под ред. В.М. Ларина; М-во образования Рос. Федерации, Сарат. гос. соц.-экон. ун-т. – Саратов: СГСЭУ, 2011. – 230 с.
13.          Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 560 с.
14.   Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. – М. Финансы и статистика, 2010. – 545 с.
15.   Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2010. – 208 с.
16.   Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий: Учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: Проспект, 2011. – 424 с.
17.   Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит в условиях рынка. – М.: Перспектива, 2011. – 530 с.
18.   Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г. Анализ инвестиционной привлекательности предприятия. – М.: Инфра – М, 2012. – 192 с.
19.   Методика экономического анализа промышленного предприятия (объединения).     / Под ред. Бужинекого А.И., Шеремета А.Д. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 320 с.
20.   Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. – М.: Выш. шк., 2011. – 598 с.
21.   Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности промышленного предприятия. – М.: «Экоперспектива», 2011. – 365 с.
22.   Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Инфра – М, 2010. – 336с.
23.   Финансовое оздоровление предприятий в условиях рецессии и посткризисного развития российской экономики: теория и инструментарий / отв. ред. К.Н. Мингалиев. – М.: Инфра – М, 2012. – 352 с.
24.   Черногорский С.А., Тарушкин А.Б. Основы финансового анализа. – СПб.: «Издательский дом Герда», 2010/ – 176 с.
25.   Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: Инфра – М, 2011. – 237 с.
26.   Эренбург М.В., Данилочкина С.В. Контроллинг как инструмент управления предприятием М.: Юнити – Дана, 2011. – 279 с.
27. Банкротство и ликвидация организации (предприятия) // Антикризисное управление. Режим доступа: http://www.antikrizisno.ru, 2011.
28. Другов И. К. Стратегия антикризисного управления предприятием: Автореф. дис. канд. экон. наук / С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов. – СПб., 2012. – 17 с.
29. Иванов Г.П. Банкротство: причины и последствия / Г.И.Иванов, А.И.Семенихин // Финансы. – 2010. – № 2. – С. 30 – 36.
30. Иванова И.В. Анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия в целях финансового оздоровления: автореф. дис. ... канд. экон. наук / Иванова И.В. – СПб., 2011. – 21 с.
31. Карелина С.А. Правовое регулирование планирования в процессе несостоятельности (банкротства) // Арбитражный и гражданский процесс. – 2012. – № 7. – С. 38 – 41.
32. Лапуста М.Г. Банкротство предприятий (организаций) // Экономика и коммерция. – 2010. – № 2. – С. 96 – 118.
33. Монич Ю.И. Банкротства предприятий: цели, проблемы, результаты // Проблемы прогнозирования. – 2012. – № 3. – С. 74 – 84.
34. Петухов Д.В. Антикризисное управление. Режим доступа: http://www.e-college.ru, 2013.
35.   Чалдаева Л.А. Экономика предприятия. Учебник. Третье издание, переработанное и дополненное. – М., Изд-во Юрайт, 2013. –  410 с.
36.   Чалдаева Л.А. Устойчивость организации как следствие эффективного мониторинга финансовыми рисками. Вестник МГТА. Вып. №3 (№19). Научно-практический журнал – М.: Изд-во Московской гуманитарно-технической академии. - 2012. - С. 60-72.