Решение задачи по инвестициям с помощью Excel
Ниже приведены условия задач и текстовый отчет о решении. Закачка полного решения(файлы doc и xls в архиве zip) начнется автоматически через 10 секунд.
Компания ООО «АBС» рассматривает возможность старта нового инвестиционного проекта в г. Чусовом (Пермский край), который стал особой экономической зоной (где можно не уплачивать налог на имущество).
Объем инвестиций в оборудование и сооружения составляет 2 млн. руб. (срок амортизации оборудования 4 года, амортизация линейная).
Общий объем производства (совпадает с объемом продаж) в первый год составит 21 000 кг (рост на 2 000 кг. каждый год). Текущая рыночная цена реализации составляет 100 руб. за кг. Компания планирует поднимать цены по ходу проекта на 10 единиц в год.
Прямые затраты на производство (в основном представляющие собой затраты на материалы), составляют 40% от выручки каждый год. В постоянные затраты проекта входят зарплата персонала и отчисления с заработной платы социальных налогов. В первый год зарплата персонала составит 300 000 руб. (в проекте заложен рост зарплаты на 10% ежегодно): из них 200 000 – это зарплата рабочим, 100 000 – зарплата управленческому персоналу.
Ниже приведен перечень налогов на территории РФ:
№ Наименование Ставка, % Отчетный период Оплата налога
1 Налог на прибыль 20% год В начале следующего года
2 Социальные взносы 30% год В текущем году
Предприятие получило льготу по налогу на имущество на 5 лет и его можно не учитывать в расчетах.
Покупатели оплачивают по следующей схеме: 70% в текущем году, 30% – в следующем. Для успешного старта проекта необходимо закупать сырье вперед, для этого необходимо оплачивать 50% необходимого объема.
Для финансирования проекта компания привлекает кредит в банке в размере 2 млн. рублей на 4 года под 15% годовых (схема расчета платежей: погашение основного долга равными долями, выплата % производится на остаток долга).
Требуемая норма отдачи собственников 20%.
Необходимо:
1. Определить и обосновать срок на который будут осуществляться расчеты (1 балл).
2. Построить прогнозную финансовую отчетность по инвестиционному проекту (бюджет доходов и расходов и бюджет движения денежных средств) – (12 баллов).
3. Оценить необходимую величину собственного капитала, которую необходимо внести в проект собственникам в начале проекта – (2 баллов).
4. Оценить проект с точки зрения фирмы: рассчитать простой период окупаемости проекта (PB), чистую текущую стоимость проекта (NPV) и IRR. Стоит ли компании принять данный инвестиционный проект? Что является ставкой дисконтирования в данном случае – (3 балла + 2 балла за правильный расчет ставки).
5. Состоится ли данный проект?
-
Определяем срок проекта в 5 лет, так как срок амортизации оборудования 4 года и платежи по продукции производятся на 30% процентов в следующем году за текущим.
-
Построим бюджет расходов и доходов.
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Покупка оборудования, тыс. р. |
-2000 |
|
|
|
|
|
Вложения в оборпотные средства, тыс. р. |
420 |
|
|
|
|
|
Кредит, тыс. р. |
2000 |
|
|
|
|
|
Осеновной долг, тыс. р. |
|
500 |
500 |
500 |
500 |
|
Проценты, тыс. р. |
|
300 |
225 |
150 |
75 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Производство, тыс. кг |
|
21 |
23 |
25 |
27 |
|
Цена, руб. |
|
100 |
110 |
121 |
133,1 |
|
Выручка, тыс. р. |
|
2100 |
2530 |
3025 |
3593,7 |
|
Прямые затратв, тыс. р. |
|
840 |
1012 |
1210 |
1437,48 |
|
Зарплата, тыс. р. |
|
300 |
330 |
363 |
399,3 |
|
Социальные взносы, тыс. р. |
|
90 |
99 |
108,9 |
119,79 |
|
Поступления за продукцию, тыс. р. |
|
1470 |
2401 |
2876,5 |
3423,09 |
1078,11 |
Амортицация, тыс. р. |
|
500 |
500 |
500 |
500 |
|
Прибыль до налогообложения, тыс. р. |
|
-560 |
235 |
544,6 |
891,52 |
1078,11 |
Дополнительное финансироваение, тыс. р. |
|
560 |
|
|
|
|
Налог на прибыль, тыс. р. |
|
|
47 |
108,92 |
178,304 |
215,622 |
Чистая прибыль, тыс. р. |
|
0 |
188 |
435,68 |
713,216 |
862,488 |
Отчёт о движении денежных средств.
Операционная деятельность: |
|
|
|
|
|
|
Оборотные средства |
-420 |
-560 |
|
|
|
980 |
Чистая прибыль |
|
0 |
188 |
435,68 |
713,216 |
862,488 |
Амортицация, тыс. р. |
|
500 |
500 |
500 |
500 |
|
Денежный поток от операционной деятельносьти, тыс. р. |
-420 |
-60 |
688 |
935,68 |
1213,216 |
1842,488 |
Денежный поток от инвестиционной деятельности, тыс. р. |
-2000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Денежный поток от финансовой деятельности, тыс. р. |
0 |
-500 |
-500 |
-500 |
-500 |
|
Свободный денежный проток, тыс. р. |
-2420 |
-560 |
188 |
435,68 |
713,216 |
1842,488 |
-
Так как покупка оборудования осуществляется за счёт кредита, то собственные средства нужны только для вложения в оборотные средства. Т. Е. 420 тыс. р.
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Свободный денежный проток с нарастающим итогом, тыс. р. |
-2420 |
-2980 |
-2792 |
-2356,32 |
-1643,1 |
199,384 |
Простой период окупаемости= 4 + 1643,1/1842,488 = 4,89 года.
Проект без учёта ставки дисконтирования окупится только к концу пятого года.
Определим внутреннюю норму доходности проекта.
IRR = 1.6%
Имя файла: invest.zip
Размер файла: 26.24 Kb
Если закачивание файла не начнется через 10 сек, кликните по этой ссылке