Решение задачи по инвестициям с помощью Excel

Ниже приведены условия задач и текстовый отчет о решении. Закачка полного решения(файлы doc и xls в архиве zip) начнется автоматически через 10 секунд.

Компания ООО «АBС» рассматривает возможность старта нового инвестиционного проекта в г. Чусовом (Пермский край), который стал особой экономической зоной (где можно не уплачивать налог на имущество).

Объем инвестиций в оборудование и сооружения составляет 2 млн. руб. (срок амортизации оборудования 4 года, амортизация линейная).

Общий объем производства (совпадает с объемом продаж) в первый год составит 21 000 кг (рост на 2 000 кг. каждый год). Текущая рыночная цена реализации составляет 100 руб. за кг. Компания планирует поднимать цены по ходу проекта на 10 единиц в год.

Прямые затраты на производство (в основном представляющие собой затраты на материалы), составляют 40% от выручки каждый год. В постоянные затраты проекта входят зарплата персонала и отчисления с заработной платы социальных налогов. В первый год зарплата персонала составит 300 000 руб. (в проекте заложен рост зарплаты на 10% ежегодно): из них 200 000 – это зарплата рабочим, 100 000 – зарплата управленческому персоналу.

Ниже приведен перечень налогов на территории РФ:

№ Наименование Ставка, % Отчетный период Оплата налога

1 Налог на прибыль 20% год В начале следующего года

2 Социальные взносы 30% год В текущем году

Предприятие получило льготу по налогу на имущество на 5 лет и его можно не учитывать в расчетах.

Покупатели оплачивают по следующей схеме: 70% в текущем году, 30% – в следующем. Для успешного старта проекта необходимо закупать сырье вперед, для этого необходимо оплачивать 50% необходимого объема.

Для финансирования проекта компания привлекает кредит в банке в размере 2 млн. рублей на 4 года под 15% годовых (схема расчета платежей: погашение основного долга равными долями, выплата % производится на остаток долга).

Требуемая норма отдачи собственников 20%.

Необходимо:

1. Определить и обосновать срок на который будут осуществляться расчеты (1 балл).

2. Построить прогнозную финансовую отчетность по инвестиционному проекту (бюджет доходов и расходов и бюджет движения денежных средств) – (12 баллов).

3. Оценить необходимую величину собственного капитала, которую необходимо внести в проект собственникам в начале проекта – (2 баллов).

4. Оценить проект с точки зрения фирмы: рассчитать простой период окупаемости проекта (PB), чистую текущую стоимость проекта (NPV) и IRR. Стоит ли компании принять данный инвестиционный проект? Что является ставкой дисконтирования в данном случае – (3 балла + 2 балла за правильный расчет ставки).

5. Состоится ли данный проект?

1. Определяем срок проекта в 5 лет, так как срок амортизации оборудования 4 года и платежи по продукции производятся на 30% процентов в следующем году за текущим.

2. Построим бюджет расходов и доходов.

	0	1	2	3	4	5
Покупка оборудования, тыс. р.	-2000
Вложения в оборпотные средства, тыс. р.	420
Кредит, тыс. р.	2000
Осеновной долг, тыс. р.		500	500	500	500
Проценты, тыс. р.		300	225	150	75
Производство, тыс. кг		21	23	25	27
Цена, руб.		100	110	121	133,1
Выручка, тыс. р.		2100	2530	3025	3593,7
Прямые затратв, тыс. р.		840	1012	1210	1437,48
Зарплата, тыс. р.		300	330	363	399,3
Социальные взносы, тыс. р.		90	99	108,9	119,79
Поступления за продукцию, тыс. р.		1470	2401	2876,5	3423,09	1078,11
Амортицация, тыс. р.		500	500	500	500
Прибыль до налогообложения, тыс. р.		-560	235	544,6	891,52	1078,11
Дополнительное финансироваение, тыс. р.		560
Налог на прибыль, тыс. р.			47	108,92	178,304	215,622
Чистая прибыль, тыс. р.		0	188	435,68	713,216	862,488

Отчёт о движении денежных средств.

Операционная деятельность:
Оборотные средства	-420	-560				980
Чистая прибыль		0	188	435,68	713,216	862,488
Амортицация, тыс. р.		500	500	500	500
Денежный поток от операционной деятельносьти, тыс. р.	-420	-60	688	935,68	1213,216	1842,488
Денежный поток от инвестиционной деятельности, тыс. р.	-2000	0	0	0	0	0
Денежный поток от финансовой деятельности, тыс. р.	0	-500	-500	-500	-500
Свободный денежный проток, тыс. р.	-2420	-560	188	435,68	713,216	1842,488

3. Так как покупка оборудования осуществляется за счёт кредита, то собственные средства нужны только для вложения в оборотные средства. Т. Е. 420 тыс. р.

	0	1	2	3	4	5
Свободный денежный проток с нарастающим итогом, тыс. р.	-2420	-2980	-2792	-2356,32	-1643,1	199,384

Простой период окупаемости= 4 + 1643,1/1842,488 = 4,89 года.

Проект без учёта ставки дисконтирования окупится только к концу пятого года.

Определим внутреннюю норму доходности проекта.

IRR = 1.6%

5. Вложения в проект, с коммерческой точки зрения не выгодны, так как доходность его меньше 1,6%. Этот проект имеет место в случаи каких-то инфраструктурных вложений, так как за срок, без учёта ставки дисконтирования, он окупится, но прибыли практически не принесёт.